第12天：第四部分 选择与风险

              第25章事关风险与财富的决择

              第26章更人性化的前景理论

第25章，作者讲到了我们的选择，无论是在经济方面还是日常生活中的选择都是有一定的不确定性的，而且我们在作有风险的选择时，在不同的风险间或是风险与确定的事情之间的选择是遵从一定的原则的。在此，作者提到了期望效用理论与在此基础上产生的风险理性选择理论，并对两者进行了简要说明。同时，作者也提及了与阿莫斯的共创的理论-前景理论。这个理论是用费希纳的心理物理学作为基础，将观察者思维中的主观量与物质世界中的客观量联系在一起的心理学规则，在心理强度与刺激大小之间建立了一种函数关系。费希纳规则表明，对财富变化的心理反应和已积累的财富值成反比。伯努利观察到大多数人都不喜欢接受最不可能的结果，在期望值相同的风险收益与确定收益中，人们往往会选择确定收益，也会选择一种低于期望值的确定事情来规避风险，这里的收益效用的平均值即为一个风险的心理价值，他也指出了财富的边际价值递减现象可以解释人们为何会选择效用更大的确定事件，这也是为什么穷人更愿意购买保险的原因，且这个理论对“圣彼得堡悖论”提出了解决方案。伯努利理论虽然存在长久，但并不是说没有缺陷。这个理论没有设置参考点，忽略了效用不仅仅依赖于某人目前的财富，而且依赖其财富的来源这一事实。但为什么那么多的经济学家都没有发现其缺陷？作者指出这其中的奥秘：是因为学者们思维中的一个弱点，即理论诱导的盲点（一旦你接受了某个理论并将其作为一个思考工具，就很难注意到其错误），系统2对其理论的怀疑是个费脑力的活动，因此，系统2的懒惰也维持了这个理论的长久生存。

面对财富是选择规避风险还是放手一搏，不同的情况往往选择也不同。但也不是说没有规律可循。经济学家哈里提出了效用是伴随财富的变化出现的。而作者与阿莫斯对不同成功概率的风险之间的选择问题研究得出：人们在没有理想选择的时候更愿意碰运气。在这个选择的过程中，所选的参照点十分重要，与伯努利的弱点（缺少得失评估所依据的初始状态即参照点）。作者认为前景理论的核心内容的三个认知特征（评估与一个中性的参照点有关，一种降低敏感度的原则在感觉维度与财富变化评估活动中都是适用的，厌恶损失）是系统1的运行特征。前景理论的价值载体是盈亏，而伯努利理论则财富状态是载体，这也是前景理论在解释选择中更有价值的原因。当然，任何一个理论都会有其不尽如意的地方，理论诱导产生的盲点在前景理论一样存在。前景理论其假设通常是现状，其价值是零，因而会导致荒唐的结果。另外，在结果出现的可能性很小或是另一种选择很有价值时，前景理论是不允许这种结果的价值发生变化的。作者总结了前景理论的精髓：在得失都可能出现的赌局中，损失厌恶会产生极力规避风险的选择；在肯定会有损失和有可能会损失更多的选择中，降低敏感度会引发冒险之举。这个理论是在效用理论基础上增加参照点与厌恶损失而容易被人接受，我们也应该看到，无论一个理论如何完美，也同样存在它无法应对的情境。

这两章讲到了选择，在我们的生活中选择是随时随地发生的。有时，我们需要冒险去搏一搏，有时，我们又会认真考量这其中的得与失而做出最合理的选择。选择确定还是冒险？这一选择过程是如何发生的？我们是依据什么做出最终选择？什么样的因素会影响我们的选择？这里面的学问如此之大，是我没有料到的。二选一已是两难，在多个选项中哪一个是被我们挑中似乎冥冥之中已注定。前景理论给出了答案：我们设定了参照点，然后会采取最小损失或是无损失或是得益最大进行了选择。得与失，盈与亏，似乎我们无时不在的算计着！

2018.4.11