钱虽然重要，但在长寿人生中，钱不是最重要的。

事实很明显，你的寿命越长，你需要的钱就越多。

这意味着要么存更多的钱，要么工作更长时间。这个逻辑既不可逃避，又令人灰心丧气。预期寿命增长得越多，储蓄率越高，工作年限也可能越长。

正因为这些财务计算结果如此令人沮丧，所以我们要摆脱三阶段人生这种主导思想（三阶段人生：受教育期，就业期，退休期）

角色介绍，书中叙述了1945出生的杰克，1971年出生的吉米，1998年出生的简，分别代表三代人，这样能够突出寿命更长分别会对他们造成怎样不同的影响。

1945出生的杰克：三段人生（教育、工作、退休）跟他这代人之间的完美契合，他的预期寿命70岁。

1971年出生的吉米：吉米现在45岁左右，预期寿命为85岁，三段人生对他并不适用，人到中年的他，思索着事情如何才能好转。对他来说，必须做好改变、转换和试验的以增加长寿这个砝码。

1998年出生的简：对活到100岁充满了期待。她这一代人知道三阶段人生对于他们来说不再适用，他们一开始就在重新设计自己的生活轨迹。

做出假设

我们要工作多久？要存多少钱？这两个问题的决定很重要，它们影响着你正在做出的许多日常决策。

杰克、吉米、简如何平衡他们的工作年限和退休年限？

  第一个假设与理想的养老金关：假设目标养老金是每年达到最终薪金的50%（后面第7章回顾这个假设的合理性），虽然这是一个适中而保守的目标，大多数人想要一个在此基础上大幅提高的养老金，但我们把标准设定得比较低，这个储蓄水平可以处于你的假设下限。

 第二个假设跟你期望的长期投资回报率有关：这是一个非常重要且具有争议性的金融话题，这个总是没有唯一的、简单的答案。

投资回报率的三个组成部分是：无风险回报率（通常是政府债券利率）、风险溢价（投资者从风险资产中赚得的钱）、无风险资产和风险资产的组合的平衡。无风险利率和风险溢价通常的变化周期是10年，不同的投资组合会带来差异很大的投资回报。

报告显示，美国在1900—2014年的无风险利率为2%，风险溢价为4.4%，因此，如果投资者的投资组合为p安全资产和风险资产各占一半。在这一时期，美国、英国、日本、德国、法国和澳大利亚的投资回报率比通货膨胀率平均高2.8%。

 第三个假设与杰克、吉米、简的年收入增长速度有关。一般来说，随着年龄增长，人们的工资也会增长，以适应通货膨胀。

 第四个假设与计划中的退休年龄有关。

杰克创造的人生

1945年出生——1962年高中毕业——20岁完成大学教育——他开始就业时，发达经济体正处于所谓的“黄金时代”——发达经济体受到了全球化、新技术以及经济衰退的冲击，多次失业，工作调动（妻子负责照顾孩子并做了了几份兼职）——62岁退休——70岁遗憾去世。

整个杰克的一生，他的财务状况非常好。这受益于三个不同的养老金资助来源：国家养老金、企业养老金、自己的私人储蓄。杰克幸运的是，他工作的时候，大多数大公司都会提供企业养老金。

杰克在他工作年间的储蓄和退休期间的理想养老金很容易就找到平衡。他的三阶段人生从经济角度运作良好。

正在消失的养老金

 在讨论与预期寿命更长有关的话题时，最常见的经济议题是财政支付国家养老金的不可持续性，发达国家尤其如此。

 大多数富裕国家都有一个名为“账单到期即付”的国家养老金计划，根据这个计划，目前的税收被用于支付目前的养老金。

 “账单到期即付”计划存在的问题：人们的寿命更长了，但出生率却越来越低。当出生率下降时，潜在劳动力会比即将退休的人要少。这些趋势造成的结果是税收减少，但养老金支出增加。如果养老金政策保持不变，那么公共财政支付养老金的办法会难以为继，已经透支的政府债务水平预计会急剧升高。

 在日本这样的人口预期寿命长、出生率急剧下降的国家，这个问题已经非常严重。

在1960年，日本每10年劳动力要抚养1个养老金额领取者，老年抚养比为10%。

预计到2050年，日本的老年抚养比率将达到70%，这意味着每10个劳动力要抚养7名养老金领取者。

 所以，采取一种复杂操作形式的“账单到期即付”成了金字塔式骗局，即庞氏骗局或马多夫骗局。

政府很早以前就意识到了这一点，并采取了一系列的措施来扭转这一局面。

各个国家在改革的细节上有很大的差异，但总的原则是一样的，即提高退休年龄以增加纳税年限，减少养老金的可申领时长，并将养老金更多地给予低收入和少资产者。

在经济合作与发展组织中，共有18个成员国提高了妇女的退休年龄，14个成员国提高了男性退休年龄。

 高收入者，会意识到国家在养老金计划中将发挥更小的作用也是很重要的。

 国家养老金改革是缓慢的，相比之下，企业的职业方案却在快速变化，养老金计划费用高昂，大多数公司都不擅于此，而且寿命延长使企业养老计划成了重大的财务负担。结果是，此类计划的数量急剧下降。现在企业养老金计划稀缺，国家养老金额度减少，我们知道了一条简单的压倒性信息：储蓄的负担正在越来越多的转移到了个人。

杰克必须支付其总养老金的40%，吉米和简不得不自己支付更大比例的养老金。

养老金支付转移到个人，这种潜在压力是全球性的

吉米——三阶段人生的绷紧

1971年出生，他的预期寿命是85岁。

假设毕业时21岁，打算工作到2036年，退休时65岁。他希望养老金等于最终薪金的50%。

和杰克不同的是，杰克每年必须存下收入的4.3%，才能在65岁退休，但是吉米每年必须节省17.2%，吉米没有企业养老金，所以必须更多的支付养老金。

杰克的工作年限和退休年限之比大概是5：1，吉米大概是2：1，这对吉米来说显然是一种非常紧张的财务模式。

要实现这一平衡，还有其他的选择，吉米不必在65岁退休，可以延长工作年限以减轻财务负担。或者或以在65岁甚至更早年龄退休，但是要大大降低对养老金的要求。

简——三阶段人生的崩溃

1998年出生，2016年庆祝18岁生日，期待自己的预期寿命达到100岁。简的寿命比吉米多15年，三阶段人生和65岁退休超出了她的财务负担范围，她需要每年节省25%的收入来实现养老金达到最终薪金50%的目标。

一辈子的储蓄率维持在这样的水平实在太高，不仅远远高于今天大多数人的储蓄水平，而且这还仅仅是支付养老金所需的储蓄水平。所以简不得不存储比这更多的钱以偿还抵押贷款。

如果简无法获得国家养老金，那么她所需的储蓄率就会上升到31%。还要记住的是，因为杰克的三阶段人生在经济上运转良好，他可能会为他的孩子留下遗产。如果简的父母像吉米一样过着三阶段人生，但经济上不够宽裕的话，那么她不可能从遗赠中受益。

所以很明显，65岁退休后活取100岁的三阶段人生在经济上是无法实现的。

如果像吉米一样，延长工作年限，缓解储蓄压力。如果对于最终薪金30%的养老金感到满意，那么她在工作阶段的储蓄率达到10%，就可以在70岁的时候退休。但是30%的替代率很低，如果养老金替代率至少达到50%和储蓄率在10%左右，那么简必须工作到80多岁。

与杰克相比，她多了30多年的人生，但是，她可能要多工作20年。

伴侣

刚才只是孤立的在看杰克、吉米、简的人生，还没有把家属纳入考量。如果伴侣也在工作，那么解决长寿人生中的财务问题就会容易一些。

两个成年人的家庭收入只需比一个成年人的家庭收入高50%，因此，如果两个成年人都在工作，他们每个人存储更少的钱，就可以达到靠自己一个人时的生活水准。

伴侣在百岁人生中越来越重要。

双方都在工作，可以带来财务优势，但也伴随着陷阱，如果双方收入都很高，他们面临的诱惑是根据目前的收入模式所养成的生活习惯。如果他们的养老金是其最终薪金的50%，这可以意味着生活水平的急剧下降。

别了，三阶段人生

分析表明，当寿命延长时，大多数人除了延长工作年限之外别无选择。而这里说的延长不是指延长几年，对于简来说，她要多工作十几年。如果工作年限没有延长，积累足够的储蓄来支付相当于工作生涯一半长的退休生活是非常困难的。

“账单到期即付”计划越来越难以为继，这对于那些正缩减国家养老金的国家来说更甚。

这些计算结果表明我们需要储存更多的钱，工作更长的时间，这或许比我们设想的必要程度还要多，而且可能比我们愿意接受或目前能力所及的还要多。

但是三阶段模式在很多职业规划和长期的财务规划中是根深蒂固的。其实很明显，我们在这里讲到的寿命更长和财务结果，意味着三阶段人生模式已经死亡，因为三阶段人生在财务上奏效的唯一办法就是创造一个漫长的第二阶段用于工作。但是，持续工作的第二阶段被拉长也是有问题的，它对非财务资产的负面影响是很残酷的。

所以，我们还要应对非财务资产的挑战，如果保证健康和活力？如何维护与伴侣、孩子和其他亲属的关系？长时间连续工作的第二阶段，知识和技能会恶化，人际关系质量也可能会恶化。

我们要考虑用经过重新设计的生活方式取而代之，使长寿人生成为一份充满活力、创意和乐趣的礼物。