Uniswap简介

Uniswap是完全部署在以太坊链上的DEX（去中心化交易所）平台（什么？你连以太坊都不知道？赶紧去找百度老师问问）。在Uniswap上的交易，是基于“恒定乘积自动做市”模型（储备池模式、链上撮合、链上清算），并促进ETH和ERC20 代币数字资产之间的自动兑换。简而言之，它可以自由存入代币进行兑换，可以自由提取，没有中心化交易所的注册、身份验证和审核等。

好了，现在我们了解了uniswap的基本信息后，接下来研究一下它的具体操作方式。

Uniswap的基本操作

一、你需要创建一个Metamask钱包，创建成功后，在uniswap上绑定这个钱包，即可进行交易，区别于传统的中心化交易所，Uniswap无需用个人手机、邮箱等进行注册，更无需实名认证，使得个人信息更加安全。

二、与大部分Dex类似，Uniswap的兑换功能，是支持直接使用matemask钱包中的ETH余额，去兑换其已经上线的104种Token。同时，也支持将已兑换Token利用“发送”功能进行转账。

三、“资金池”功能，就是上面提到的完成“自动做市”的“做市商”。人人都都可以投入ETH和相应的Token到资金池中，成为其中一员赚取利润。参与资金池的收入来自于交易费用，目前是交易量的0.3%，这些交易费用会按比例通过智能合约分配给参与者。值得一提的是，Uniswap在2019年产生的交易费用收益达到120万美元。

Uniswap采用的是“恒定乘积做市”（其公式是X*Y=K，其中X是ERC20代币，Y是ETH，K是常数。）Uniswap会让K常数350,00保持不变。为了保持K不变，那么X和Y就是此消彼长的关系。以ETH/DAI资金池为例，按照1：1的比例兑换，如果有人在这个合约中购买了ETH，那么DAI就会增加，因为购买者向流动性池中增加DAI，同时减少ETH。而ETH被购买者买走，从而使其在流动池中的数量减少。

Uniswap现状

Defipulse 实时数据显示，目前 Uniswap的智能合约锁定约 69000 ETH（约合 3348万美金）。换句话说，Uniswap 提供的流动性总量约 3348 万美金。

日活跃地址在今年五月份时，达到了2万+，但是Uniswap的用户留存流失率为 53.9%。先不管流失问题，Uniswap有人有钱，这么大块蛋糕当然会有项目方上去作妖。HEX就是典型的代表，在众人认为是CX币、垃圾币的时候，它上线了Uniswap,并且硬生生拉了数十数百倍，成为 Uniswap 上最受欢迎的币种之一，HEX也一举成为了国内外的一个顶级流量项目。

另外还有XIO 在一周拉升了20多倍；随后GHOST上线，如果你以一枚以太坊购买它，留到现在，那一枚以太坊就会变成了5 万美元了（发现今天已经 0.5U 一个了）。

这些都是拉盘的妖币，还有听名字就很妖的，比如蹭近期热门事件的特朗普币、黑人币等。你是否被妖到了呢？当然也有很多上线几个小时就跑路的，由于数量太多我就不一一列举了。总之，如果你想在Uniswap博取高收益，就得承担其相对应的风险。

IUL新玩法

最后，我们来聊聊Uniswap独创的Token发行模式--IUL。所谓IUL 即Initial Uniswap Listing，首次 Uniswap 代币发行。IUL的典型代表就是UMA,上线不到10分钟最高涨到10倍，虽然随后发生踩踏，但是目前仍然维持在1.3美元左右。

同时有意思的是，只要你在开盘抢到发行价，那就一定不会亏。因为项目方是交足了保证金。但是项目方要是跑路的话，你会归零。

老规矩，我们先来了解一下IUL的原理。Token要在Uniswap上进行IUL非常简单，仅需要两步：以 UMA 为例，（以下为后来的步骤模拟，其中金额同 UMA 的操作并不一致）。

1. 在Uniswap 上建立 UMA 代币的流动性池。简单理解就是项目方先提交合约地址；

2. 在创建的UMA 流动性池中存入 200 万个 UMA 和 2550 个 ETH，这样就发行完毕。我们可以理解为这一步是项目方把筹码和保证金上交给Uniswap。

因为Uniswap 采用的是恒定乘积交易方式，UMA 在存入初始流动性代币的同时，也为 UMA 的发行设定了初始价格，200 万*2550=5,100,000,000，按照当时 ETH 的价格，可知一个 UMA 的初始发行价格等于 0.001275ETH （按当时价格为 0.2675 美元）。

并且，这个价格也是UMA 此次发行的底价，也就是说，只要没有除了 200 万个初始代币以外的 UMA 充入 Uniswap 流动性池，那么UMA 在 Uniswap 上的价格永远不会低于0.001275ETH。

哇！永不破发是不是很厉害？那我得给你们浇一桶冷水了。

IUL的弊端

一、以项目方为中心，项目方容易跑路。缺乏信任背书；

二、专业玩家可通过脚本抢跑套利，不利于代币分散和社区建设；

三、不成熟的定价风险；

四、项目曝光度不足。

一个事情会有正反两面，既然有弊，那当然也有利。

IUL的优势

一、对项目方而言上币0 成本，任何人都可以在 Uniswap 两步完成 IUL 发行；

二、所有交易上链，难以伪造交易；

三、没有交易所对手方，项目方直接同用户交易；

四、用户低门槛参与，只要有链上地址就可以参与IUL，不需要创建任何账户以及提交任何资料；

五、资产非托管，无需担心中心化风险。

总而言之，IUL是一种相对创新的Token发行模式，相比于中心化的ICO、IEO等代币发行模式，有其迷人之处。如果在未来，IUL模式能够有好的办法解决劣势，那么我相信，IUL这种代币发行模式会是一个新的风口。

总结

Uniswap酝酿着许多机会与风险，如果你想尝试，可以小资金参与。我是看好它的未来，如果是去中心化交易所会有三巨头，那么Uniswap会是其中之一。