这是《春光灿烂猪八戒》的第二部，但是并没有启用原来的演员，而是把猪八戒换成了黄海波来饰演，同时还有王学兵、韩雪、范冰冰、杨若兮等，于2004年播出。
这部剧的结构同样分为几个单元故事构成，讲述了可爱又可怜的猪八戒与牛魔王相斗、与锦毛鼠相吻相爱、与自己的影子--影子猪争霸的神话搞笑故事。
故事分《三打情圣牛魔王》、《老鼠爱上猪》和《猪王争霸》三条主线，围绕善良好色的情痴猪八戒的三个不幸爱情悲剧展开，情节曲折跌宕，怪诞离迷。
个人而言比较喜欢第一个故事，牛魔王和铁扇公主的爱情故事很少在影视里被详细描述过。在这里，牛魔王是神仙和妖怪所生之子，却对生身父母的情况全然不知，他一直为自己野种的身份耿耿于怀，想要弄个明白。
铁扇公主私下凡间，无意中把八戒唤醒，八戒透过其脸上小龙女的泪珠误认为铁扇是小龙女，一路尾随铁扇回到天庭。当玉帝和众神正为抓不到牛魔王发愁时，铁扇自告奋勇到牛头山当卧底，两人的故事由此展开。
铁扇为完成任务施法让牛魔王说出心里话，没想到牛魔王向铁扇坦白爱慕之情，铁扇深受感动。当牛魔王恢复正常时知道铁扇原来在欺骗自己，一怒之下将铁扇打伤，铁扇回到天庭却失去记忆。
铁扇恢复记忆后，不顾一切来到火焰山舍命相助牛魔王，并表示自己愿降为凡人，神仙筋被抽掉。牛魔王为救母亲跳入火焰山，救出母亲花牵牛后，才知道原来自己的父亲就是李靖，但李靖的记忆已被抽走。
虽然牛魔王将母亲救出火焰山，但依然阻止不了其消散。气愤的牛魔王举着火焰山要火烧天宫，铁扇跳入火焰山欲与天庭同归于尽，牛魔王随即跳入火海，两人在烈火中拥吻，当火被熄灭后两人化为一个情种。
