01
面对当下越来越高的生活成本与离谱的房价，身边刚进入工作的小伙伴不时会向本狗表示他们对未来的担忧，并询问作为二十多岁即将大学毕业，或者刚刚踏入职场的我们，应该投资些什么东西？
如果你是为了寻找收益率高风险小的理财产品而打开这篇文章的话，那本文可能会让你有一些失望，但您也别急着走——本文虽然不负责介绍任何理财产品，但确实又涉及到投资理财的一些想法观点，尤其是您要是和我一样，也处在风云际会的人生二十岁路口，眼前万条道路铺展开去，哪一条一步踏错，好像都没有归途。
诸如知乎之类的社交网络或者问答网站上经常会有这样一些问题：“才入职的年轻人，怎样理财会比较合理？”，“年收入XX万的年轻人，该怎样培养理财意识？”里面的回答也多是一些关于理财，记账，理财产品的选择之类的问题。
每月做工资预算，做好消费分类，适当做定量投资——货很干，都是执行方法，没有错。股票，指数基金，余额宝等等——投资的产品选择，涵盖面广，也很靠谱。
然而我想说的是，这些方式虽然没错，却不适合二十多岁的我们。
稍有常识的投资者都会意识到，目前市场上超过20%年化收益率的东西几乎铁定是有问题的，而收益稳健的投资产品：定投基金，甚至勉强算作稳健靠谱的大平台P2P，收益率最多也只有10%上下。
机构投资者要是有如此收益率基本都要哈哈哈笑开花，就算只有1000万本金的超小机构，也能有100万的净利润。然而对于我们来说，本金太少是硬伤，就算再多10个点，也就是支付宝上每月多个几百块钱的问题。
任何投资产品，本质上都是为了商品，而商品最重要的是适应客户的需求。那么作为客户的，像我们一样的二十几岁的年轻人，最重要的特质是什么？最重要的需求是什么？
我们没钱资本少，我们追求高收益与高成长，我们能够承担高风险——这些，是我们的特质与需求，却也是不能简单地被绝大多数投资理财产品所满足的。
02
在这个人生阶段投资，你追求的回报到底是什么？
前段时间看到一篇文章，讲亚马逊CEO杰夫贝佐斯的商业哲学，其中提到了一个概念叫做“资本效率”，说公司的终极目的不是盈利，而是要最大化“每股自由现金流”，也就是最大化公司未来产生的，能够被自由支配的现金流。这和传统的最大化公司利润率的概念实际上背道而驰。
我很推崇这个观点，哈佛商业评论甚至也给出了—— “杰夫贝佐斯发明了一种新的商业哲学”这样极高的评价。
怎么理解这个观点呢？按照传统的最大化利润的经营模式，如果你有一种交通工具，每一个成本100块，使用期限十年，每年能给你赚20块，净利润率能达到20%。为了达到最大盈利，你就需要把每年赚的钱都投入，甚至贷款去购买更多的这种交通工具。
然而，你的净利润不仅不能给你带来自由的可支配的现金流，相反还会加重你的沉没成本，增加你的负债，同时也让你背负上了难以转型的风险，在这个快速变化的时代是十分不利的。相反，用最小的成本维持运转，却能产生非常多的自由可支配的现金流，能够保持公司的灵活运营。
来看亚马逊是怎么做的吧：04年全年销售额大概70亿美元，由于非常快的库存周转，当年库存产品所占用的资金只有4.8亿美元，固定资产投资更只有2.46亿美元，只占到当年销售额的4%。
用一种最为粗略的方法推断，假设亚马逊供应商的账期是3个月，利润率是零，我们可以得出，亚马逊用以保证其正常运转的投资是4.8+2.46=7.26亿美元。由于账期的原因，亚马逊多出了70/4=17.5亿美元的自由现金流。
用年初的7.26亿资金，换来了17.5亿资金的自由使用仅，这，就是杰夫贝佐斯所推崇的“最大化自由现金流”所带来的资本效率。
那么人拥有的最宝贵的资产是什么？是时间。
若以上述逻辑推演，我们投资自己的时间所要追求的，不是最大化当下利用时间所能产生的利润，而要追求时间利用效率的最大化，也就是尽力争取更多未来自由支配的时间。未来能够自由支配的时间越多，就能让你更从容应对生活的变化。
也许看到这里有些迷糊，别着急，请君为我倾耳听。
03
首先你或许最有疑问的是，在同样时间出生，同样时间死亡的人，他们所拥有的时间难道不是一样的吗？
不，不一样。
我们每个人虽然都被“绝对时间”所限制，大多数时候困扰我们的却是“相对时间”。绝对时间可以看做是我们的成本，而相对时间就是我们的资本利用率。
举一个最简单的例子，二狗和二花都去做同样一件事情，二狗需要单位时间1来完成，而二花只需要0.5个单位时间。同样消耗1个单位绝对时间，二花要么就做了二狗两倍那么多，要不就早就完成，去做其它事情了。二花相比二狗，在事物完成的相对时间上就占了优势。
为什么说我们大多数时候被“相对时间”困扰呢？因为在对时间的利用效率上，我们并不是完全与自己比较，更多时候是在和别人，或者社会中的大多数人比较——
做同样的工作，老板觉得大多数人两天能做完，就给你定了两天的期限，实际你可能半天就能做完，就多了一天半的自由支配时间。这是工作效率不同带来的相对时间利用率不同。
一般人需要两小时做完的家务活，因为你手脚麻利安排妥当，一小时就做完了，莫名其妙就多出一小时做别的事儿。这是生活经验的不同带来的相对时间利用率不同。
有的人经常生病，而你却几乎不生病，别人生病效率低下，需要休息，而你从来没有这回事儿。这是身体状况不同带来的相对时间利用率不同。
你听说对门子夫妻两口子感情不和谐，孩子叛逆不听话，每天几乎在家的时间都用来吵架，就别提工作做得好不好了。相反，你们是远近闻名的模范夫妻，孩子懂事成绩好，完全不用在家庭琐事上费过多心思，事业上也顺风顺水。这是情感生活的不同带来的相对时间利用率不同。
……
不论是怎样的人，我们在时间的一分一秒流逝中总会消耗“绝对时间”。然而你的时间利用效率高，能自由利用的“相对时间”自然就会比别人多，提高自己的时间利用效率，就能实际上为未来争取更多自由支配的时间。
再回到另外一个问题：我们为什么不最大化当下利用时间所产生的利润呢？
因为即使对于专业的投资者来说，最大化短期利润与追求高成长也永远是“鱼和熊掌”的取舍关系。资源有限，最大化一头，就不可能兼顾另一头。
假设你现在每小时的工资100块，一天工作8小时，如果花费4小时投资学习新知识，体验新事物，探索自己感兴趣的职业方向，能够有20%的可能性让你的工资变成每小时1000块或者更多，你是愿意用下班后的4小时加班获取双倍工资，还是投资在这种不确定却有高回报可能的事物上？
……
那么同样，你是愿意拿每年结余下来的10万存款，去买每年收益率10%左右的理财产品；去股票期货市场碰运气，感受坐过山车的刺激；或是去贷款买天价房，提前投资未来20年甚至30年持续还款带来的固定时间成本呢——
还是去投资自己的爱好，满足自己的好奇心与探索与探索欲，寻找职业生涯转变的机遇；投资自己的身体，运动健身，让其保持长期的高效运转；去大胆尝试实践自己的想法，趁着还没有太多可以失去的东西去犯错总结；或是去寻找一个心灵契合的伴侣，提前预约未来几十年的幸福生活呢？
虽然也许我们每个人都很清楚，二十岁时最重要的投资就是我们自己，但资源有限，选择太多，好像做任何选择又都无可厚非。因此着眼于任何能够提高我们未来时间利用率的方式，比如上面所说的一切，或许能给你指出一条明路。
