年初开始决定建立自己的股票投资体系，经过不断的思考投资理念、投资体系、选股体系、估值体系研究，今天量化简财股票价值投资体系v1.0终于正式发布。

一、投资铭记

1、不清楚自己的能力圈、忽视安全边际，这是投资者亏损的根本原因。坚决执行不熟不做。

二、投资理念

1、坚持股票价值投资，不投机、不赚快钱。

2、买股票就是买公司，注重公司长期稳定的业绩增长、持续不断获取现金流。

3、围绕人们日常生活需求，衣食住行文、电居钱医游，生活离不开，被人需要或者不可替代的龙头或者寡头公司。

三、投资体系

1、好行业、好公司、好价格、低估买入、长期持有、高估卖出。

四、选股体系

量化简财-选股六大标准

1、股票池：围绕人们日常生活需求，衣食住行文、电居钱医游，生活离不开，被人需要或者不可替代的龙头或者寡头公司。

2、成长性：过往以及未来十年至少复合增长率15%以上

3、较高的销售净利率15%以上

4、历年的净资产收益率ROE 保持在15%以上。

5、优良的经营性净现金流净额，要正数，而且最好与净利率数额匹配，能超过最好，或者达到70%。

6、稳定性：过往的经营状况不能大起大落，即便在行业低迷期，也能保持稳定增长。

01 衣

1、服装：海澜之家 600398，男人的衣柜。在海澜之家门店，消费者可以挑选到一年四季所需的全部服装产品。产品共有17大系列，5000多个品种，已有的服饰品类包括套装西服、休闲西服、茄克、大衣、羽绒服、毛衫、针织衫、衬衫、T恤、西裤、休闲裤、牛仔裤、内衣内裤，还有皮带、领带、围巾、袜子、皮鞋等，适合18岁以上各年龄段男性消费者日常着装需求，方便消费者一站式选购。截止2016年12月31日，海澜之家品牌门店数量已达到4237家，遍布全国31个省，公司近5年平均净资产收益率ROE 25.44%，近10年平均净资产收益率ROE 15.10%；近5年平均净利润增长率EGR 28.59%，近10年平均净利润增长率EGR 14.67%。

02 食

2、牛奶：伊利股份 600887，中国规模最大、产品线最健全的乳业，位居亚洲乳业第一、全球乳业8强。大小超市、商店必不可少的伊利牛奶、雪糕等。品牌知名度已经深入人心，品牌护城河较宽。近5年平均净资产收益率ROE 25.44%，近10年平均净资产收益率ROE 15.10%；近5年平均净利润增长率EGR 31.51%，近10年平均净利润增长率EGR 17.73%。

3、猪肉：双汇发展 000895，是以肉类加工为主的大型食品集团，在全国18个省市建设了加工基地，集团旗下子公司有：肉制品加工、生物工程、化工包装、双汇物流、双汇养殖、双汇药业、双汇软件等，是中国最大的肉类加工基地。近5年平均净资产收益率ROE 28.51%，近10年平均净资产收益率ROE 28.16%；近5年平均净利润增长率EGR 39.90%，近10年平均净利润增长率EGR 23.85%。

4、酱油：海天味业 603288，中国专业的调味品生产企业,中国调味品领导品牌,中华老字号企业,距今已近300年历史。海天产品涵盖酱油、蚝油、调味酱、醋品、鸡精等8大系列200多个规格和品种。近5年平均净资产收益率ROE 36%%，近10年平均净资产收益率ROE 34.63%%；近5年平均净利润增长率EGR 23.91%，近10年平均净利润增长率EGR 23.18%。

5、白酒：贵州茅台600519，国酒，世界独一无二，特殊经营权，护城河攻不可破。近5年平均净资产收益率ROE 33.41%，近10年平均净资产收益率ROE 34.35%；近5年平均净利润增长率EGR 15.57%，近10年平均净利润增长率EGR 30.84%。

6、白酒：五粮液000858，五粮液用小麦、大米、玉米、高粱、糯米5种粮食发酵酿制而成，在中国浓香型酒中独树一帜。是中国最高档白酒之一，同时也是中国三大名酒茅五剑之一。近5年平均净资产收益率ROE 21.18%，近10年平均净资产收益率ROE 21.48%；近5年平均净利润增长率EGR 5.78%，近10年平均净利润增长率EGR 25.52%。

7、白酒：洋河股份002304，洋河蓝色经典，一种男人的情怀：海之蓝、天之蓝、梦之蓝，已经深入人心。近5年平均净资产收益率ROE 31.18%，近10年平均净资产收益率ROE 45.43%；近5年平均净利润增长率EGR 8.59%，近10年平均净利润增长率EGR 48.07%。

03 住

8、住房：万科000002，全球最大的住宅开发商，大家都熟悉。近5年平均净资产收益率ROE 20.20%，近10年平均净资产收益率ROE 19.50%；近5年平均净利润增长率EGR 17.31%，近10年平均净利润增长率EGR 33.43%。

9、住房：保利地产600048，是中国保利集团控股的大型国有房地产企业，也是中国保利集团房地产业务的主要运作平台，国家一级房地产开发资质企业，国有房地产企业综合实力榜首，并连续四年蝉联央企房地产品牌价值第一名。近5年平均净资产收益率ROE 20.12%，近10年平均净资产收益率ROE 20.75%；近5年平均净利润增长率EGR 14.33%，近10年平均净利润增长率EGR 138.97%。

10、园区：华夏幸福600340，中国领先的产业新城运营商。近5年平均净资产收益率ROE 42.03%，近10年平均净资产收益率ROE 23.52%；近5年平均净利润增长率EGR 34.82%，近10年平均净利润增长率EGR 37.25%。

11、基建：中国建筑601668，中国专业化经营历史最久、市场化经营最早、一体化程度最高的建筑房地产企业集团之一，拥有从产品技术研发、勘察设计、工程承包、地产开发、设备制造、物业管理等完整的建筑产品产业链条，是国内唯一一家同时拥有“三特”资质、“1+4”资质和建筑行业工程设计甲级资质的建筑企业，是中国最大的建筑房地产综合企业集团和中国最大的房屋建筑承包商，全球最大的住宅工程建造商。近5年平均净资产收益率ROE 16.94%，近10年平均净资产收益率ROE 23.82%；近5年平均净利润增长率EGR 17.57%，近10年平均净利润增长率EGR 35.02%。

04 行

12、汽车制造：上汽集团600104，中国最大的汽车制造商，世界500强，中国企业500强排名第九，高分红公司。近5年平均净资产收益率ROE 18.40%，近10年平均净资产收益率ROE 16.75%；近5年平均净利润增长率EGR 12.69%，近10年平均净利润增长率EGR 29.36%。

13、客车：宇通客车600066，中国客车行业最为先进、拥有世界规模最大的新能源客车基地。近5年平均净资产收益率ROE 27.13%，近10年平均净资产收益率ROE 28.03%；近5年平均净利润增长率EGR 29.04%，近10年平均净利润增长率EGR 33.77%。

14、汽车玻璃：福耀玻璃600660，中国最具规模、技术水平最高、出口量最大的汽车玻璃生产供应商。产品“FY”商标是中国汽车玻璃行业迄今为止唯一的“中国驰名商标”。近5年平均净资产收益率ROE 22.76%，近10年平均净资产收益率ROE 24.11%；近5年平均净利润增长率EGR 16.21%，近10年平均净利润增长率EGR 21.80%。

15、汽车配件：华域汽车600741，中国汽车零部件研发、生产及销售龙头。近5年平均净资产收益率ROE 18.44%，近10年平均净资产收益率ROE 14.50%；近5年平均净利润增长率EGR 15.64%，近10年平均净利润增长率EGR 12.26%。

05 文

16、文具：晨光文具603899，中国文具品牌，学生娃娃都在用，品牌已经深深印在孩子们脑海里了，二胎放开，市场有进一步成长空间。近5年平均净资产收益率ROE 29.51%，近10年平均净资产收益率ROE 29.35%；近5年平均净利润增长率EGR 21.55%，近10年平均净利润增长率EGR 21.55%。

06 电

17、供电：长江电力600990，中国最大的水电上市公司，主要从事水力发电业务。拥有葛洲坝电站及三峡工程已投产的8台发电机组，这部分机组的装机容量为837.7万千瓦。一次性投入，只要有水，就能源源不断的创造现金流，多么好的生意啊。近5年平均净资产收益率ROE 14.27%，近10年平均净资产收益率ROE 13.34%；近5年平均净利润增长率EGR 27.94%，近10年平均净利润增长率EGR 23.36%。

18、电件：正泰电器601877，中国产销量最大的低压电器生产企业，专业从事配电电器、控制电器、终端电器、电源电器和电力电子等低压电器产品的研发、生产和销售。近5年平均净资产收益率ROE 26.89%，近10年平均净资产收益率ROE 33.25%；近5年平均净利润增长率EGR 16.36%，近10年平均净利润增长率EGR 25.77%。

07 居

19、空调：格力电器000651，好空调，格力造。品牌已经牢牢的刻在人民心中，最主要的是还有能干董小姐。近5年平均净资产收益率ROE 32.02%，近10年平均净资产收益率ROE 31.66%；近5年平均净利润增长率EGR 27.37%，近10年平均净利润增长率EGR 31.99%。

20、家电：美的集团000333，中国领先的消费电器、暖通空调、机器人及工业自动化系统的科技企业集团，提供多元化的产品和服务，包括以厨房家电、冰箱、洗衣机、及各类小家电的消费电器业务，家电综合实力第一。近5年平均净资产收益率ROE 27.58%，近5年平均净利润增长率EGR 41.88%。

21、厨房：老板电器002508，中国厨电行业第一品牌，经过三十年市场检验的专业厨房电器生产企业。38年专注高端，老板推出首台大吸力油烟机产品可以被模仿，品牌却是独一无二的。近5年平均净资产收益率ROE 25.05%，近10年平均净资产收益率ROE 23.45%；近5年平均净利润增长率EGR 44.82%，近10年平均净利润增长率EGR 53.32%。

22、家具：索菲亚002572，一家专注于定制衣柜及其配套定制家具的研发、生产和销售的高新技术企业。近5年平均净资产收益率ROE 17.99%，近10年平均净资产收益率ROE 33.64%；近5年平均净利润增长率EGR 37.61%，近10年平均净利润增长率EGR 53.19%.

23、家具：欧派家居603833，中国综合型的现代整体家居一体化服务供应商。欧派拥有亚洲第一大、全球第二大的橱柜产业制造基地。近5年平均净资产收益率ROE 35.28%，近10年平均净资产收益率ROE 33.81%；近5年平均净利润增长率EGR 61.52%，近10年平均净利润增长率EGR 61.52%。

24、装修：金螳螂002081，中国建筑装饰百强企业第一名，是一家以室内装饰为主体，融幕墙、家具、景观、艺术品、机电设备安装、智能、广告等为一体的专业化装饰集团,公司拥有3000多人的全球最大室内设计师团队。近5年平均净资产收益率ROE 26.22%，近10年平均净资产收益率ROE 27.99%；近5年平均净利润增长率EGR 19.45%，近10年平均净利润增长率EGR 41.83%。

08 钱

25、银行：招商银行600036，中国银行零售业老大。近5年平均净资产收益率ROE 20.11%，近10年平均净资产收益率ROE 21.66%；近5年平均净利润增长率EGR 11.61%，近10年平均净利润增长率EGR 31.46%。

26、银行：兴业银行601166，高速发展的股份制银行。近5年平均净资产收益率ROE 21.28%，近10年平均净资产收益率ROE 23.41%；近5年平均净利润增长率EGR 16.18%，近10年平均净利润增长率EGR 33.59%。

27、保险：中国平安601318，中国最大的以保险、银行、投资等金融业务为一体的整合、紧密、多元的综合金融服务集团。保险、银行、投资都是好生意。近5年平均净资产收益率ROE 16.60%，近10年平均净资产收益率ROE 15.12%；近5年平均净利润增长率EGR 26.87%，近10年平均净利润增长率EGR 31.95%。

28、信托：安信信托600816，中国最大的信托业务公司。近5年平均净资产收益率ROE 43.37%，近10年平均净资产收益率ROE 29.19%；近5年平均净利润增长率EGR 50.68%，近10年平均净利润增长率EGR 54.62%。

29、证券：中信证券600030，中国证券行业龙头。近5年平均净资产收益率ROE 9.42%，近10年平均净资产收益率ROE 16.64%；近5年平均净利润增长率EGR 18.59%，近10年平均净利润增长率EGR 28.18%。

30、证券：海通证券600837，中国成立最早、综合实力最强的证券公司之一。近5年平均净资产收益率ROE 9.83%，近10年平均净资产收益率ROE 15.04%；近5年平均净利润增长率EGR 34.61%，近10年平均净利润增长率EGR 25.85%。

09 医

31、中药：康美药业600518，中药全产业链布局，是集药品、中药饮片、中药材和医疗器械等供销一体化的大型医药民营企业之一。近5年平均净资产收益率ROE 16.47%，近10年平均净资产收益率ROE 14.73%；近5年平均净利润增长率EGR 27.98%，近10年平均净利润增长率EGR 42.51%。

32、中药：云南白药000538，白药系列，国家绝密配方，国家一类中药保护品种。近5年平均净资产收益率ROE 24.28%，近10年平均净资产收益率ROE 24.88%；近5年平均净利润增长率EGR 18.18%，近10年平均净利润增长率EGR 25.82%。

33、中药：东阿阿胶000423，阿胶系列，国家首批霏物质文明遗产扩展项目目录。近5年平均净资产收益率ROE 25.26%，近10年平均净资产收益率ROE 22.82%；近5年平均净利润增长率EGR 16.61%，近10年平均净利润增长率EGR 29.18%。

34、中药：片子癀600436，片子黄系列，国家绝密配方，国家一类中药保护品种。近5年平均净资产收益率ROE 19.56%，近10年平均净资产收益率ROE 18.96%；近5年平均净利润增长率EGR 16.39%，近10年平均净利润增长率EGR 19.21%。

35、中药：天士力600535，大健康产业为主线、以制药业为中心，包括现代中药、化学药、生物制药和保健品，健康食品等。近5年平均净资产收益率ROE 23.72%，近10年平均净资产收益率ROE 19.35%；近5年平均净利润增长率EGR 19.43%，近10年平均净利润增长率EGR 20.75%。

36、西药：恒瑞医药600276，研发能力强，拥有国内最大的抗肿瘤药物的研究和生产基地。近5年平均净资产收益率ROE 22.60%，近10年平均净资产收益率ROE 23.44%；近5年平均净利润增长率EGR 25.38%，近10年平均净利润增长率EGR 29.81%。

37、西药：信立泰002294，国内心脑血管仿药龙头。近5年平均净资产收益率ROE 29.34%，近10年平均净资产收益率ROE 34.33%；近5年平均净利润增长率EGR 29.04%，近10年平均净利润增长率EGR 46.94%。

38、西药：华东医药000963，集医药研发、药品生产、批发零售、医药电商、医药物流、健康产业于一体的大型综合性企业，是浙江省规模最大的医药企业，在免疫移植、糖尿病、消化道和肾病治疗领域市场份额均保持国内厂家领先。近5年平均净资产收益率ROE 29.46%，近10年平均净资产收益率ROE 29.20%；近5年平均净利润增长率EGR 30.69%，近10年平均净利润增长率EGR 34.29%。

39、西药：复兴药业600196，医药、器械、医院布局最齐全。近5年平均净资产收益率ROE 13.82%，近10年平均净资产收益率ROE 17.00%；近5年平均净利润增长率EGR 30.40%，近10年平均净利润增长率EGR 23.90%。

40、医院：爱尔眼科300015，全球最大的眼科连锁医院。近5年平均净资产收益率ROE 17.05%，近10年平均净资产收益率ROE 18.51%；近5年平均净利润增长率EGR 26.43%，近10年平均净利润增长率EGR 41.23%。

41、医院：通策医疗600763，专注口腔医疗，辅助生殖医疗两大核心业务。口腔、辅助生殖都是未来可以高速成长，空间可想而知。近5年平均净资产收益率ROE 21.93%，近10年平均净资产收益率ROE 15.58%；近5年平均净利润增长率EGR 15.13%，近10年平均净利润增长率EGR 54.76%。

42、器材：迪安诊断300244，中国医学诊断外包服务行业第一股，立足独立医学实验室、司法鉴定、诊断产品销售、诊断技术研发和产业化等领域，打造具有自身特色的“服务+产品”业务模式，引领国内诊断外包服务行业。近5年平均净资产收益率ROE 16.53%，近10年平均净资产收益率ROE 18.48%；近5年平均净利润增长率EGR 43.62%，近10年平均净利润增长率EGR 54.08%。

43、器材：鱼跃医疗002223，中国最大的康复护理、医用供氧及医用临床系列医疗器械的专业生产企业之一，家用医疗器械龙头。近5年平均净资产收益率ROE 18.05%，近10年平均净资产收益率ROE 21.42%；近5年平均净利润增长率EGR 21.60%，近10年平均净利润增长率EGR 33.92%。

44、保健：汤臣倍健300136，中国膳食补充剂领导品牌和标杆企业，拥有全球最领先、品控严格的膳食补充剂生产基地。近5年平均净资产收益率ROE

17.10%，近10年平均净资产收益率ROE 38.63%；近5年平均净利润增长率EGR 24.35%，近10年平均净利润增长率EGR 47.92%。

10 游

45、旅游：中国国旅601888，中国规模最大、实力最强的旅行社企业集团。近5年平均净资产收益率ROE 16.51%，近10年平均净资产收益率ROE 23.32%；近5年平均净利润增长率EGR 22.06%，近10年平均净利润增长率EGR30.88%。

11 安

46、安防：海康威视002415，是领先的安防产品及行业解决方案提供商，致力于不断提升视频处理技术和视频分析技术，面向全球提供领先的安防产品、专业的行业解决方案与优质的服务，拥有业内领先的自主核心技术和可持续研发能力，提供摄像机/智能球机、光端机、DVR/DVS/板卡、BSV液晶拼接屏、网络存储、视频综合平台、中心管理软件等安防产品，并针对金融、公安、电讯、交通、司法、教育、电力、水利、军队等众多行业提供合适的细分产品与专业的行业解决方案。这些产品和方案面向全球100多个国家和地区重大安保项目中得到广泛应用。近5年平均净资产收益率ROE 32.95%，近10年平均净资产收益率ROE 43.33%；近5年平均净利润增长率EGR 38.62%，近10年平均净利润增长率EGR 40.01%。

47、材料：康得新002450，中国最大的预涂膜生产商、先进高分子材料行业的领军企业，覆盖预涂材料、光学材料、3D智能显示、新能源电动汽车、碳纤维等几十个产品领域，拥有来自全球的近4000名专业人才精诚服务海内外用户。近5年平均净资产收益率ROE 21.04%，近10年平均净资产收益ROE18.17%；近5年平均净利润增长率EGR 56.92%，近10年平均净利润增长EGR61.13%。

48、化工：万华化学600309，全球最具竞争力的MDI制造商之一，欧洲最大的TDI供应商，主要从事聚氨酯全系列产品、石化产品、功能性材料、特种化学品的研发、生产和销售。近5年平均净资产收益率ROE 26.12%，近10年平均净资产收益率ROE 29.91%；近5年平均净利润增长率EGR 27.51%，近10年平均净利润增长率EGR 26.44%。

五、估值体系

基于静态市盈率、动态市盈率、PB、PEG四种估值法按日进行历史估值分析，详见下篇文章。

小结：以上就是量化简财今后决定执行的股票价值投资体系，从日常生活中选择被人需要的龙头或者寡头公司，具有较宽的护城河。长期进行观察，在低估的时候进行买入、长期持有、高估卖出。关于量化简财股票投资-估值体系v1.0目前正在内测过程中，局时会实现这48只股票静态市盈率、动态市盈率、PB、PEG四种估值法按日进行历史估值分析，标注低估、正常、高估状态。

量化简财=能力圈学习+安全边际研究+量化投资策略
不清楚自己的能力圈、忽略安全边际、这是投资者亏损的根本原因。--杰明·格雷厄姆
作者：量化简财（转摘请获本人授权，并注明作者与出处）