在一座雪山脚下，有一片茂密的大森林，大森林里有一片美丽的湖泊，湖泊的名字叫做天鹅湖，湖泊里的水就是山顶的白雪溶化后形成的。许多美丽的白天鹅就生活在这里，她们每年都会飞过雪山到达这里，在这里哺育她们的后代。
在众多美丽的白天鹅里，有一只叫做飞雪的白天鹅，她在这里修炼了几百年，终于能脱去天鹅的外形，变化成一位美丽的少女。
有一年的春天，飞雪听到了森林之王老虎的声音和一声惨叫。当她飞过来的时候，发现了一位受伤的年轻人。善良的飞雪将年轻人带到了湖边，给他疗伤。年轻人的伤很快就好了，他爱上了这位善良的姑娘。而白天鹅飞雪也喜欢上了这个粗狂的男孩。飞雪决定不和同伴们一起去南方了，她要留在这里。
飞雪和年轻人结为了夫妻，在这里渡过了美丽的春天和夏天。两个人过的非常幸福，他们在湖边盖起了一座小木屋，还在岸边种上了美丽的鲜花。年轻人还做了一只小木船，每天载着她美丽的妻子畅美丽的天鹅湖。
当秋天来临的时候，白天鹅们从南方飞回了这里。她们来到飞雪的身旁，祝福飞雪找到了自己的幸福。年轻人也很高兴，他从来没有见过这么多的白天鹅，他又想起了自己来这座森林的目的。
原来，年轻人是一名偷猎者。他听说白天鹅的眼泪是疗伤的圣药，而这里曾经有人看到有白天鹅在这里飞过。可是他却遇上了老虎，自己被老虎抓伤了，自己的猎枪也弄丢了。幸好遇到了他善良的妻子，他本来都放弃要抓白天鹅的事了。可是，看到这么多的白天鹅突然出现在这里，他又想起了自己的目的。
他原本想抓住几只白天鹅，可是他的妻子非常喜欢白天鹅，而那些白天鹅也喜欢围绕在他的妻子身旁。他不想让他的妻子伤心，所以他决定等一等。
“只要抓一只就好，”偷猎者想着，“只要抓到一只白天鹅，就可以换到无数的金钱，我就可以和飞雪过上好日子了。”他不会让他的妻子知道的。偷猎者偷偷返回森林找到了他的猎枪，他把它藏了起来，慢慢的等待着机会。
冬天很快就过去了，白天鹅们准备飞去南方，她们都飞到了雪山上，正准备飞跃雪山呢。这一天，偷猎者终于看到一只落单的白天鹅。那是一只如此美丽的白天鹅，他从未见过那样美丽优雅的白天鹅。她正在湖中梳理着她的羽毛。
偷猎者又默默地想了一遍他对妻子的借口：“一个偷猎者偷偷开了一枪，我赶跑了那个偷猎者，可是白天鹅已经死去了。我要用最短的时间，抓住这只白天鹅，不能让我的妻子看到。”
偷猎者果断的开枪了，枪声响彻了整个森林。白天鹅倒在了湖泊里，偷猎者兴奋地飞奔过去。他发现湖水都被染红了，可是当他走近的时候，却发现，倒在血泊中的正是他那美丽的妻子。
偷猎者这才明白，他的妻子就是一只白天鹅。可是，这一切都已经不可挽回了。犹如野兽般的嚎叫响彻了整片森林。他的妻子死在了他这个偷猎者的枪下。仅仅是一次的贪欲，偷猎者亲手毁灭了自己所有的幸福。
听到枪声的白天鹅们飞了回来，她们在天空中哀嚎，悼念她们逝去的同伴。偷猎者紧紧地抱着他的妻子，可是那已是一具冰冷的尸体。他准备好的借口再也找不到人来诉说了。
偷猎者再也没有离开这座森林，他成为了森林的守卫者。守卫着所有的白天鹅，守卫者那份他亲手毁灭的幸福。
