方世平—5月1日分析

昨日国际现货黄金收报1283.53美元/盎司，白银收报14.95美元/盎司。

欧元区第一季度GDP初值为1.2%，好于预期值1.1%。欧元区第一季度经济增速录得好于预期的表现，从2018年下半年的低迷中强劲反弹，失业率更是跌至逾十年来低位，欧元受此提振走强。

今日20:15美国4月ADP就业人数（万），22:00 美国4月份ISM制造业PMI终值数据。ADP就业报告和ISM制造业PMI数据，前者俗称“小非农”，可以为美国非农就业报告提供一些前瞻指引；而后者是市场关注度比较高的前瞻性指标。

明日02:00美联储利率决议及政策声明，02:30美联储鲍威尔(Jerome Powell)将发表演讲。市场预计此次利率决议美联储将继续按兵不动，市场更加关注的是美联储货币政策态度，这将对美元方向产生直接的影响。预计美联储鲍威尔在发布会中将重申将继续保持耐心。预计鲍威尔将在发布会中回应市场对近期通胀疲软的担忧，并发表他对潜在经济增长及目前金融平稳性的看法。

目前美联储将指标利率目标设定在2.25%-2.5%之间。自2015年12月以来，美联储已九次加息，不过今年3月曾表示，2019年剩余时间很可能不会加息，尽管去年年底预计还会有两次加息。

美联储在金融危机期间和之后实施了三轮宽松政策，以降低长期利率。2008年金融危机至2013年美联储一共进行了三轮购债，导致美联储的资产负债表规模从2008年的1万亿美元左右骤然增加到2017年的4.5万亿美元。美国经济现在稳健复苏之后，2017年10月开始，美联储开始渐进式缩减其4.5万亿美元的资产负债表，每月缩减规模为100亿美元，美联储目前已减少了将近5000亿美元负债。

目前尚无迹象显示美联储正在考虑新一轮量化宽松，不过圣路易斯联储的经济学家一直在提出回购工具的想法。一些经济学家表示，回购工具将作为一种放松政策的形式。“常设回购机制”(standing repo facility)可能将在议息会议上进行讨论，因该计划可能会列入议程。美联储今年几乎肯定不会加息，但面临几个问题。美联储观察人士一直想知道FOMC是否会对超额准备金率进行技术调整。分析认为，美联储将下调超额准备金率(IOER)5个基点。

从技术日K线图上来看，美元指数收3连阴线。上方压力10日均线，下方支持30日均线。美元指数支撑97.34，97.17，阻力97.79，98.07。

欧元/美元支撑 1.1184，1.1154，阻力1.1237，1.1260

EURUSD：欧元兑美元昨日最高上探1.1229，最低触及1.1176，收报1.1215。

欧元兑美元一度升至1.1229。

欧洲央行第三轮定向长期再融资操作(TLTROIII)将于9月开始实施。欧洲央行并且将考虑采取措施，减轻负利率对银行的影响。分析认为，此措施指的是一种部分免除银行为存放在欧洲央行的闲置现金支付费用的分级利率制度。

从技术日线图上来看，欧元收3连阳线。上方压力30日均线，下方支撑10日均线。

交易策略：如汇价反弹持稳于1.1229之上，可考虑轻仓做多，目标为1.1260-1.1300；如汇价反弹破败1.1207继续尝试做空，目标1.1184-1.1154。

英镑/美元 支撑 1.2956，1.2879，阻力1.3079，1.3125

GBPUSD：英镑兑美元昨日最高上探1.3049，最低触及1.2926，最终收报1.3032。

英镑兑美元一度创八日新高1.3049，为3月13日以来最大单日涨幅。

明日19:00英国央行将公布利率决议，市场普遍预计英国央行将维持利率不变，但鉴于英国经济数据整体仍维持较为强劲的水平，若英国脱欧不确定性进一步消除，英国央行或将重新考虑加息的可能，届时有望刺激英镑大涨。

在上次会议上，英央行维持利率在0.75%不变。英央行当时表示并不急于继续进行一系列有限、渐进式的加息。受英国脱欧的影响，英国央行一直都保持谨慎态度。

分析表示，英国央行5月会议将是评估其计划如何对待脱欧截止日期推迟6个月的首个机会。英央行可能会发表更加偏鹰论调，从而让金融市场为年内加息的可能性做好准备。倘若英国央行此次偏鹰，料大幅缓解英镑的颓势，反之或将继续探底。

从技术日线图上来看，英镑收3连阳线。上方压力30日均线以及60日均线，下方支撑1.3000心理关口以及半年线。

交易策略：如汇价反弹持稳于1.3049，可考虑轻仓做多，目标为1.3079-1.3125；如汇价反弹破败1.3030，可继续尝试做空，目标1.3002-1.2956。

黄金 支撑1280.16，1276.80，阻力1286.58，1289.64

黄金昨日最高上探1286.27美元/盎司，最低下探触1279.85美元/盎司，最终收报1283.53美元/盎司。

黄金今年自2月20日上涨至1346.80以来，黄金多头持续下降，空头持仓的数量却在稳固的上升。对此市场人数指出，在2月中旬时黄金多头持仓的数量在52周内累计上涨了96%，这是一个非常显著的增量，黄金多头和空头的持仓分别达到了30.5万手和13.85万手，尽管多空持仓比较之前几年的高位仍略低，但是接近去年的最高水平。

分析称，从近几年黄金的上涨来看，只有当市场多头持仓数量较少或者空头持仓过多的时候才是黄金上涨的最佳时机，因此在当前多头持仓过多的情况下，只有减少多头持仓的数量或者是增加空头持仓，才会为黄金上涨预留足够的空间。

黄金在4月23日触及1266.42低点后近期已经明显的反弹，随着市场空头持仓有所回升，料黄金未来将迎来一波升势。

从技术日线来看，黄金收小阳线。上方压力30日均线以及60日均线，下方支撑10日均线以及半年线。

交易策略：若金价反弹持稳于1286.27之上，可考虑继续做多，目标为1289.64-1300，若金价下行跌破1282.60；可尝试轻仓做空，目标为1276.80-1270。

今天关注的主要数据面如下：

16:30 英国4月Markit/CIPS制造业PMI

20:15 美国3月ADP就业人数（万）

21:45 美国4月Markit制造业PMI终值

22:00 美国4月ISM制造业PMI

02:00 美联储利率决议及政策声明

02:30 美联储鲍威尔(Jerome Powell)召开发布会