金稳会又出手了！

就在上周末，金稳会突然又放了一个大招，这个大招叫作《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》。

由于涉及银行、信托、证券、基金、期货、保险等多类机构的众多产品，资产总额高达102万亿！要知道去年全国的GDP也不过才74.4万亿。

可想而知，这个政策引发了全行业的震动。也只有金稳会有能力干出这种大事。

新规势必会对金融行业造成较大冲击，那对于我们来说，理财习惯又会发生怎样的变化？我们应该如何为资产找到一个安全的港湾。

01

刚性兑付被打破

最先开始要说的，就是直接影响，高达30万亿的银行理财。

此前，消费者买银行理财产品等往往看重“保本保息”。

这其实就是刚性兑付。由于十分安全，我们基本把它等同于高息储蓄。因此，银行理财产品是小白和大妈大爷的最爱。

但是新归出台后，银行理财恐怕也不能乱买了。否则，这个最稳的理财产品也会亏了！

因为新规直接打破了银行理财的“刚性兑付”。

那新规为什么要这么规定呢？

所谓“刚兑”，指的是当你购买理财产品出现亏损时，金融机构会用自有资金给你补偿兜底。

拍拍脑袋就知道，刚性兑付对投资者绝对是有好处。但对银行来说，潜在危害却很大。

首先，放大了银行风险。

只要有投资，就必然有风险。银行发行理财产品，募集了公众的资金，它也要拿着这些钱去投资收益更高的品种，否则银行如何兑付投资者的利息？

以p2p为代表的互联网金融公司崛起后，金融市场的竞争日趋白热化。这些新的金融机构，能够提供比银行理财收益率更高的产品。

那银行该如何做，才能保证原来的客户不流失呢？答案很明显，只能承诺“刚兑”。

投资者也会对比啊，虽然银行理财产品的收益率低一些，但至少能如期保本付息，不要担心银行跑路。

但是银行其实是苦水往肚里吞。银行帮你兜底了，他自己就要承担相应的风险。如果哪个投资项目看走眼了，或者因为金融危机出现大面积的亏损和坏账，银行也可能出现亏损甚至破产。

其次，降低了银行的竞争力。

很多传统国有银行，面对互联网金融行业的冲击，不是想着去开拓新的产品迎接挑战，而是守着刚性兑付理财产品保住客户。

因为这么做简单啊，不要去做严格的风控，少了各种折腾银行也轻松。仗着自己国有大行的地位，价低走量活得也很滋润。

为什么我们对外资银行准入十分谨慎？其中一个重要的原因，就是因为内地银行经营模式和产品都比较单一，和外资银行难以竞争。

好了，现在把银行的刚性兑付打破，少了“刚兑”保护罩的低收益理财产品，肯定不受市场欢迎了，逼着银行直面竞争，去开拓新产品。

所以说了这么多，还是要提醒大家，以后银行理财的产品，也是有可能的亏损的。

这一点，一定要告诉我们父母，千万不要一被大堂经理忽悠，就把所有养老金都投银行理财了。特别是城商行、农商行等小银行的理财产品，大家就要多留个心眼儿了。

02

90天内短期理财将消失

新规明确规定，“封闭式资管产品最短期限不得低于90天”。

这意味着银行不能再通过滚动发行超短期的理财产品，投资到长期的资产中获取期限利差。

你看又中招了吧。我们也有不少闲置资金，放在银行等机构的短期理财中，比如30天，45天，60天的。以后这种投资产品也会消失。

运气比较好的是，那种类似余额宝的，随时可以赎回的活期类产品，这次暂时还没有被波及。

期限错配是各种理财产品玩的另一种危险游戏。

比如某个银行甲发行了两个为期60天的理财A和理财B产品，一共募集资金100亿。为了追求更高的回报率，银行甲把这100亿投到了为期一年的项目F上。这就是常说的“短募长投”，用短期资金去套长期资金。

然后60天到期了，但原来募集的100亿资金还在项目F中出不了，怎么办？

银行只能继续发行新的理财C和理财D产品，把新募集来的资金，付给原来理财A和理财B的投资者。

如何才能保证这样环环嵌套的资金链是安全的？首先，项目F不能出任何问题。其次银行甲信用度不能出问题，要保证能募集到后续资金。

如果明白了这其中的猫腻，大家想想是不是很可怕？所有的银行，以及P2P等互联网金融公司都在玩这种空手套白狼的游戏，而且这些金融机构互相购买对方的理财产品。

在某种意义上，这和庞氏骗局差不多。一旦经济下行，这种用高收益包装起来的庞氏骗局就玩不下去了。

所以，新规就是要斩断这种短期套利，降低整个金融体系的系统性风险。这当然是大胆的进步。

03

未来资金流向哪里

新规涉及100多万亿左右的庞大资管规模，这么大的资金，稍微有个异动，都会对股市、债市、理财等金融市场产生较大的影响。

当然，新规之下，管理层给出了较长的过渡时期。比如，实施“新老划断”，不搞“一刀切”，过过渡期内，原有资管产品还可持续，与意见相冲突的业务，在过渡期内只要保持不净增加即可。

从短期来看，不符合规定的资金，会逐渐从原来的投资产品中抽离。比如银行要把原来交给券商打理的资金从股市中抽回来，这就会造成股市短期剧烈震荡。近期股市的走势也印证了这一点。

还有一些不符合新规定的理财产品会逐步停掉，这也是投资者要高度关注的。

那新规正式落地以后，金融机构的钱往哪里走呢？

我认为，这些金融机构会重点投资具有长期投资价值的品种。比如低估值的蓝筹股，或者一二线核心区域的高端住宅，还有股权投资等。

因为新规对短期投机套利是严厉打击的，即使部分资金仍然会搞投机，但是更多的资金还是会选择价值投资路线。

那我们普通投资者怎么办？跟着机构走有肉吃吗？

基本没有。投资是极具智慧的事情，想要在资本市场赚钱，你要走到90%人的前面。这还得靠你自己下功夫，独立思考才行。

了解资管新规，不能马上就帮你赚到大钱，但可以提醒你不要踩雷。保住本金安全，你已经成功了一半。