近日，知名经济学家管清友“不建议上班族炒股”的话题登上热搜。“我可以非常负责任的告诉你，你真的很难赚到钱”，管清友建议年轻人专注学习，不应急着投身投资。
继管清友之后，又有券商分析师公开表示，年轻人别指望靠股市财富自由，“如果我们抱着财富自由的心态进入股市，很可能的一个情况就是，会不断调仓、提高交易频次，最后结果就是本金可能都会亏完。”
两位专业人士发出忠告的同时，A股市场波动持续加大，8月17日超过3800只个股下跌。市场的表现似乎印证了专业人士的建议是有一定道理的。
可是，不建议上班族炒股，货币基金的收益率又节节下降，上班族该投资什么呢？面对网友疑问，管清友对此表示，在买股和买基金之间，先买基金。
炒股不如买基金
最近几年，随着权益基金业绩大爆发，“炒股不如买基金”成为许多投资者的共识。
从数据来看，2020年公募基金盈利2.003万亿元，较2019年增长70.3%。而同期，上证指数涨幅13.9%，创业板涨幅65%，均没有跑赢基金盈利的增幅。
炒股不如买基金，主要原因是A股行情分化。自从2015年的大牛市之后，A股很少再出现普涨行情，主要以结构性行情为主导。上证指数常年在3500点附近震荡徘徊，但个股走势却天差地别，可谓旱的旱死，涝的涝死。今年涨幅靠前的周期板块和跌幅靠前的金融板块，行业收益率差了50个百分点。
数据来源：wind，截止2021年7月20日
分化行情中，擅长选股的专业投资者脱颖而出。2015年12月至今，上证指数几乎原地踏步，沪深300指数上涨33.27%，但普通股票型基金的平均收益率高达121.14%。
如果再考虑到个人投资者在股票投资时的种种不理性行为导致亏损，那么炒股不如买基金，不仅不是噱头，反而是投资者真金白银买来的经验之谈。
基金投资的正确姿势
炒股不易，买基金同样不易。目前A股市场有4000多只股票，但是基金数量早已过万，而且种类繁多，有股票型基金、债券型基金、混合型基金，还有各种策略基金包括量化对冲、指数增强、高频套利等等。
如何挑选出适合自己的基金，成为困扰投资者的难题。为此投资者不妨从收益、风险和投资周期这三个方面问一问自己，真实的投资需求究竟是什么。需求确定了，投资难题自然迎刃而解。
问题一：我的收益预期是多少？
基金是一种投资工具，目的是帮助我们实现财务目标，比如跑赢通胀，为孩子积累教育基金，为自己的退休生活做足保障等。投资工具和投资目标相匹配，是投资的起点。
如果投资者只想追求保值，跑赢通胀即可，那么纯债基金就可以完成目标；如果投资者追求财富增值，希望通过长期投资实现财富较大增长，那么仅靠纯债基金就不够了，必须加上权益类资产。
投资中有一个“72法则”，可以帮助投资者快速算出将一笔投资翻倍需要多少年，只要用回报率去除以72：比如4%的回报率大约需要18年，8%的回报率需要9年，12%的回报率需要6年，以此类推。
不同的基金产品，有其各自的收益区间。从长期看，每类基金产品都不会和历史收益区间偏离太多。投资者可以根据自己计划投入的资金，以及计划在多少年之后实现怎样的财务目标，通过72法则大致算出年化回报的区间，并在这个区间中选择合适的基金。
问题二：我的风险承受能力是多少？
在评估自己的风险承受能力时，很多投资者容易“过度自信”。
买之前都觉得自己可以承受适当的波动，要以巴菲特为偶像坚持长期投资，可最后往往承受不了市场波动，内心备受煎熬，还可能因为认亏离场导致本金损失。
不同的基金产品，风险差异很大。货币基金风险最低，债券基金次之，股票型基金最高。在投资中，“拿得住”是挣到钱的前提，再好的产品拿不住一样挣不到钱。因此，准确评估自己的风险承受能力很重要，标准可以简单定为回撤达到多少时，自己可能会吃不下、睡不安。
当然，考虑回撤时应该将投资组合作为一个整体进行考虑。比如一个投资者只能承受20%以内的回撤，那是不是说他就不能投资于股票基金了呢？并不是的。只要股票基金占总资产组合的比例低一些即可。
比如固收+基金，30%的资产配置权益，70%的资产配置债券，综合下来，回撤也在稳健投资者的承受范围之内。再比如FOF基金，会在不同大类资产之间做配比，虽然配置了部分股票型基金，但是会通过债券、量化等产品分散风险，从而降低回撤。
问题三：我的投资周期是多久？
时间是投资中非常重要的一个维度。投资忌短钱长投，不同基金产品匹配不同期限的资金，这一点非常重要。
短期的钱，就是一年之内可能会用到的钱，这部分钱可以配置波动率比较低的基金产品，比如货币基金、短债基金等，方便随时取用，不必太担心期间的下跌风险。
中期的钱，是一年到三年之内都不会用到钱，这部分钱可以承担一部分的风险，可以配置“固收+”基金和FOF基金等追求稳健回报的产品。
长期的钱，是那些三五年内都用不到的钱，这部分钱可以配置股票型基金。股票型基金回报高、波动大，不适合短期投资，拉长投资周期反而有助于降低股市波动对投资收益的影响，从而提高胜率。
据机构2020年发布的《权益类基金个人投资者调研白皮书》显示，单只基金持有时间越长，基金投资的胜率越大，持有3年以上胜率将超过80%。
展望未来，A股的行情仍将不断的轮动和分化，多数投资者很难做好精选个股和风格轮动这两件事，在分化行情下难有优势。此时，不妨“借基入市”，借助专业平台、挑选好的基金进行长期持有，盈利的概率要大很多。
