资本寒冬的论调持续发酵，首当其冲的就是创业浪潮中炙手可热的O2O领域，最近一段时间唱衰O2O的言论不断，这个曾经人人挂在嘴边的词语似乎忽然变成了鸡肋。现在的创业环境，对创业者来说，无疑酝酿着一场恶战。本文是蒋舜在IT桔子的分享会上对O2O行业观点。蒋舜投资了点到，对O2O行业做过细致的了解，他的观点对创业者或有帮助。以下正文，希望有用：

O2O的演化逻辑

整个O2O的演化过程从2011年开始，到2013年底从团购、打车、社区等一系列O2O创业开始火爆起来。这些创业当中，有一些非常明显的共同属性，比如刚需、高频、天花板很高、用户轮廓模糊。

这类项目刚好在正确的时间点碰到正确的资本方，他们快速教育用户、培养用户，逐渐形成了所对应的平台级流量入口，当然也在一个合适的结构性拐点上，即智能手机的普及。我们看到的美团、大众点评、滴滴快的等都形成了平台级的入口。

核心价值①

场景化的流量入口

这是不是意味着这样的入口很多呢？当然不是。

现在App Store里面的APP数量已经过百万级了，而每个用户手机里面APP只有三四十款，占据用户手机是非常难的。垂直领域的O2O怎么实现场景化的流量入口呢？需要你做到服务、产品和相对应的场景绑定起来，形成一定的黏性，在细分领域扩展得到一定的用户。

比如说汽车市场，我的手机里面至少有10个汽车类软件，洗车养车软件一大堆，还有查违章、二手车的，但是整个车后市场是一个垂直场景，洗车干养车的事儿，养车干卖车的事儿，未来一个用户可能只要用一个APP就可以把整个车后场景全部覆盖，这样用户才会留下这个APP在手机里。

那么哪个切入口最好，一定是频次比较高，周期性强的入口更好一些。这也是垂直领域O2O的价值点，有机会形成场景化的流量入口。场景化的入口还需要比如专业性强、频次周期等属性的支撑才有可能形成。

在投“点到按摩”之前，我们关注的是大健康领域。走进医院，你会发现这里集合了大量的社会资源，提供了很低的社会效率，但被革命的可能性是没有的。

其中最肥的是康复和护理，线下已经有康复医院、护理医院，应该是O2O非常好的标的。但是进去发现一个问题，订单密度不够，获取一个订单的成本不及利润，这种情况下很难形成场景化的流量入口。但是像推拿，不能说很高频，却是一个周期性的需求服务，而且是标准用户，就有满足形成场景化的流量入口的可能，当然需要在垂直领域扩张之后。

核心价值②

O2O的落地服务

落地服务最重要，O2O两个O，是双核经济，既要有线上，也要有线下。O2O对标的应该是线下传统商业服务提供者，这些业态一直有他们的底层商业逻辑，就是追求效率。

三十年前商业1.0的时候，所有商业体都在进shoppingMall、建材中心，所有人都去这些地方消费，因为不需要很多地点看，一个地方就形成消费决策了，提升商业效率。

商业2.0引入了互联网，线下商业业态已经可以利用基础互联网工具实现线上线下一体化的营销推广运营。在这样一个商业2.0状态下，O2O是众多业态当中最好的一个，也是目前为止资本最认可的一个业态。

O2O落地服务到底追求什么样的效率？我看过一些文章，O2O特别是垂直领域的上门其实效率是降低的。本来两个人在4S店里保养汽车，一天可以保养十辆车，频次高一点十二辆，现在两个人拎着箱子全城跑，一天只能服务四辆车。没错，效率在降低，但是商业追求的是复合维度的效率，单点维度的效率不符合商业基本逻辑。

复合维度效率包含有多种维度的效率，包括服务端效率、客户端效率、B端效率、规模化效率、财务效率等等，综合看这个事情才能评判一个落地服务是不是真正提高商业综合效率。

我去4S店保养车，去一个小时，做一个小时，回来一个小时，三个小时，O2O可以让我路上两个小时做些想做的事，所以综合看客户端效率是提升的，同样技师收入结构也发生变化，我相信服务端效率也在提升，当然还有其他效率的测算。O2O服务如果提升了商业综合效率，就有存在的意义。

现在大的资本环境认为烧钱不可持续，我完全认同，但是要明确资本在这一类垂直领域O2O当中扮演的角色是什么。如果除了资本外一无所有，没有补贴就没人消费，那这一类落地服务我想也没有对应价值。

而如果落地服务本身就是提升效率和价值，即使所有上门O2O企业都不补贴了，依然有种子用户消费使用他们。这个领域仅仅做了一个加速培养用户，加速改变用户消费习惯的动作，如果把时间周期拉长，效果其实是一样的，这也是我持续看好上门O2O的原因。

我认为垂直上门领域当中最核心的两个方向：一方面O2O追求线下的效率，不断把服务拆解，变得更加标准化，另一方面未来某一天会引入社会评价体系，让消费者直接选择自己的技师，让这些技师进行优胜劣汰。

曾经有人说上门服务风险很大，一旦出现不好案例，对整个行业或者整个公司造成一定的影响。这个没有必要担心，因为出租车司机也有一些坏人，我们不要推定某个事情一定有坏的方面，我们只需要让大多数是可控的，能够发挥效益的，这个事情就可以保留。

O2O的价值在哪里？

O2O本身是一个很好的生意，即便没有资本，我们把整个消费半径提升了，可以让线下商业业态利用互联网工具，做到一些线上线下一体化运营。

另外就是效率的回归，真正提升效率，让消费者体验的东西变得更好，这就是一个复合效率。

最后说一下有情怀的话，O2O不仅仅属于创业，O2O属于整个时代。O2O真正的意义是给整个商业业态带来了2.0，教育了所有商业业态能够利用互联网的工具做一些事情。

举个例子，因为我们来自于杭州，大家说杭州出租车体验不好，我恰恰觉得体验特别好。杭州有一个西湖车队，线下有100多辆车，他们通过微信联系，后台有一个调度。只要加了其中一辆车的微信，报了航班号，下飞机到门口，不管飞机是否晚点，一定在门口等你。这些传统的线下业态已经利用互联网的工具实现了O2O，这就是一种商业价值，虽然说快的和滴滴对他们冲击很大，但是一样活的非常好。

我希望正在O2O创业路上的朋友们，可以辩清楚自己的商业模式，在一个传说中的冬天挺过去。很多时候资本带来的不是方向性的变化，而是结构性的调整，能不能在这样一个环境下对自己的商业模式和盈利模型进行一些调整，适应变化挺过这个冬天，这也是筛选到底是不是优秀创业者一个很核心的指标。

盈动投资蒋舜个人邮箱：js@incapital.cn