一、投资者应该怎么做价值投资呢？我认为关键是要掌握四个方面。
1.选出好公司
我主要有三种选股思路。
（1）投资那些长期稳定向上的行业，比如金融行业、消费行业、医药行业。我认为，这种弱周期行业很容易出现长期慢牛的股票。所以，长期不变的弱周期行业是我愿意进行长期投资的。
（2）投资那些强周期行业，比如养猪行业、海运行业、基建行业等。这些行业的好处是弹性大，我们很有可能从中赚到大钱。
强周期行业的底部特征是行业里的龙头企业开始亏钱；强周期行业的顶部特征是行业里最“烂”、业绩倒数的公司都开始大赚特赚。
具体来说：在周期性底部，龙头企业因为业绩差，往往看起来估值比较高，虽然估值的确高得吓人，但实际上这是该买入股票的时候；在周期性顶部，因为企业的业绩都很好，往往行业内最“烂”的公司看起来估值都很低，虽然大家会觉得这个时候股价比较便宜了，但实际上这是该卖出股票的时候。
（3）投资未来时代风口上的行业，以及未来时代浪潮上的“雄鹰”公司。这个选股思路比较难，因为需要投资者对时代的发展有深刻的洞察力。
2.组合持仓
做价值投资的投资者一般都是组合持仓。
投资者要永远对市场心怀敬畏。这个市场中可能有无数的“黑天鹅事件”在等着你，投资者永远不要过度自信到满仓买入一两家公司的股票。
3.低估时买入
根据我的经验，往往在市场比较低迷的时候，投资者会有更多机会买到“便宜的好货”。
我把这个理论简单地命名为“股市万有引力”定律。
如果一个东西贵了，价格高于价值，总会有人卖，价格就会跌下来。
如果一个东西便宜了，价格低于价值，总会有人买，价格就会涨上去。
4.长期持有
投资者做价值投资就是做伟大公司的股东，而做了股东就相当于做了公司的老板。
大家想一想，如果我们能以一个合适的价格买入好公司的股票，成为全国最优秀企业甚至世界最优秀企业的老板，难道不是人生之幸事吗？
上市公司有许多优秀的员工，他们每天辛勤耕耘，为持有股票的投资者即股东创造财富，难道投资者不应该放下担心静静等待吗？做价值投资，要把金钱和时间交给公司，静静等待公司给大家创造价值和财富。
实际上，股票市场给投资者提供了这样一个机会：通过持有上市公司的股票，间接获得平时不可能获得的资源，并且让上市公司里那些厉害的人掌握充分的资源，持续地给投资者“打工”。
做投资一般赚的是两种钱：一种是公司的团队努力工作创造财富和价值的钱，这是公司持续成长和盈利的钱；另一种是市场波动的钱，比如好公司在遭遇恐慌性杀跌的熊市时，反倒给了投资者低价买入的机会，投资者未来很可能会赚到公司估值修复的钱。
二、如何应对黑天鹅事件
第一句话是不要把所有鸡蛋放在一个篮子里。防范“黑天鹅事件”的一个方法是不要把资金集中在某一只股票上，有效地分散配置资产才能降低风险。
第二句话是集中优势资金，分行业重仓持股。
虽然要分散投资，但过于分散的资金不利于资金调配，形同“撒胡椒面”。我建议大家保持5～10只股票的配置，同时这些股票尽量来自不同的行业，这样才能降低“黑天鹅事件”的杀伤力。
为什么要强调分行业呢？如果你买了10只股票，而这10只股票都是银行股，那么这其实跟你满仓买入一只银行股是一样的，并不能有效地分散风险。
第三句话是资金要投于永远不会被意外事件打垮的公司
我认为，那些社会发展到任何阶段都必不可少的行业、各大行业里的龙头企业、大型国企等，在遭遇“黑天鹅事件”的时候不太可能会消失。投资者如果平时能做好这样的持仓布局，就相当于把风险控制做在了前面。
面对这些公司，遇到黑天鹅，反而是绝佳的投资机会，同时在投资时也要谨慎分析，不要认为什么公司都可以扛过黑天鹅事件，要分析公司的财务面，选定龙头有实力的公司
