前言
接触可转债这个品类，信息来源于3个渠道：雪球、长投和心创。
入门之路：王若、挠背几位的分享与讲座。业胜主席推荐的3本书。
系统性机会与风险识别
上一轮可转债系统机会是在13-14年，在接下来的2015年，那些破百的转债平均实现了70%的涨幅。当初我还不知道转债为何物。
此轮可转债系统机会起于18年下半年。回头看：17年5月，优美公众号；18月4月，刘诚公众号；18年6月，挠背成都分享会；19年1月，刘诚北京线下分享。如何识别这种系统性机会呢？
1、你在持续关注，或你有可靠信息源。
2、跌破100元转债 支数所占比例
咱们看看历史脉络
优美：最近市场连续大跌，至2017年5月11日收盘，存量18支可转债有4支收盘价破100元（含），可转债正逐渐进入安全范围。可转债还能再跌多少？这取决于市场的悲观程度。
历史106支可转债中，有51支可转债的价格曾跌破100元（含），占48%；19支曾跌破95元（含），占18%；12支曾跌破90元，占11%。
刘诚：2018年4月28日，目前已上市的存量64支转债中，价格跌破100元面值的有23只，大约占所有转债的三分之一。
历史上所有可转债的最低平均价是102元，最高平均价是200元，收盘平均价是166元。2.3年的总收益率在53-95%。
建议把那十几只96元以下的全买下来，平均买，不要选。
大类资产配置 与 可转债的筛选、买入卖出
股债模型+动态再平衡，详见《投资要义》读书笔记。
可转债组合的配置与筛选：
刘诚：配置20只，每只占比不超过5%，最极端的情况下，也不要超过10%。
100元以下单价最低10只，18年下半年出现过 持有 到期收益率YTM 7-8%的转债（风险是企业破产，恶性通货膨胀）
110元以下溢价率最低10只（要求到期收益率YTM >0）
筛选指标的优先级：价格、溢价率、到期时间、之前有没有下调转股价的历史，曾经有没有发过转债。
David：3：5：2阵形
30%防守型：YTM>3%
50%平衡型：YTM>0%，转股溢价率<5%，正股下跌足够大且基本面没坏
20%进攻型（正股替代型）：转股溢价率<2%，甚至为负数，需要对正股分析，比如14年7月的中行转债。饕餮海：在可转债出现“两低两高”（低价格、低溢价、高ROE、高评级）的时候，对正股感兴趣的，可以配置转债。而本来就持有正股的，只需要一个标准——“低溢价”。比如本来持有盛路通信、梦百合、鼎信、洲明、特发的，就不如持有转债划算。
安道全：配置10~15只，单只转债最高占比最高10（加仓线）~33%（重仓线）。
3：4：3分批买（比例涉及个人风格）
出现系统性机会时建仓：达到建仓线，单只转债可快点买入到30%仓位；
到达加仓线， 单只转债可以买入30~70%仓位；
到达重仓线， 单只转债可以买入70%~100%+仓位。
PS：针对可转债打新套利，可以在投机仓给一定仓位，一个账户1万元足矣，账户多多益善。打新策略可以尽量简单，不用花太多精力。
正回购加杠杆属于进阶之路，需进一步学习。
可转债卖出策略：
安道全：
最高价-10元或 最高价回撤10%（且转债价格在130元以上启动观察）
详见 复式高价卖出法
刘诚：
大类资产的动态再平衡（某只转债超过130的话，我做再平衡，就卖掉换成其他的了。不一定是把转债换成转债，而是把转债换成任何低估的东西。）
如果不太会，等强赎是最简单的操作，基本不会犯什么错误。
