市场不是有求必应的机器，它不会仅仅因为你需要就提供高额收益。——彼得·伯恩斯坦
一、耐心等待是投资的最好策略
对投资者实际行为的研究表明，绝大多数投资者会过度交易其证券投资组合。这说明人类生来就不太具有耐心。
识别市场环境并做出相应的行动决策是成功投资必不可少的。而其他可能的行动包括：在没有认清市场情况下采取行动，在无视市场状况的情况下采取行动，相信我们可以在某种程度上改变市场。这些都是不可取的。结合所处的环境适当地投资才是明智之举。事实上，除此之外其他任何做法都是行不通的。
因为市场是无常的，有其周期有起伏，环境在以不受我们控制的方式而改变。我们必须承认、接受、配合并且响应；我们所能做的，就是客观地认识环境，并以此为前提，作出我们能够作出的最好决定。
在投资中，我们并不需要积极去做，我们可以通过敏锐的洞察和相对消极的行动将成果最大化。这就是：
耐心等待机会——等待便宜货——往往是最好的策略。
二、缺乏耐心的背后是对高收益的盲目追求
投资最大的优点之一是，只有真正作出失败的投资时才会遭受损失。不作失败的投资就没有损失，只有回报。即使会有错失制胜机会的不良后果，也是可以容忍的。
然而投资者是普遍为金钱而竞争的，因此没人会在失去获利机会时完全无动于衷。但是，投资失败比失去一个获利机会更值得重视，因此，有必要将风险控制放在全盘获利之前的心理准备上。
我们看看巴菲特是如何做的，他对此有一个形象的比喻：投资就像是参与一场棒球赛，你需要做的是将球棒搭在肩上，站在本垒板上观望，当且仅当风险可控的获利机会出现时，球棒才应挥出。
所以，为了做到这一点，应尽最大努力弄清我们所处的是一个低收益环境还是高收益环境。
你必须消除你毫无根据的幻想，因为你无法创造并不存在的投资机会。坚持追求高收益是最愚蠢的做法——这个过程会榨干你的利润。愿望不会凭空创造机会。
在价格高的时候，预期收益低（风险高）是不可避免的。如果预期收益提高，很可能是通过价格下跌达到的。高价会同时增加风险和降低收益。
三、做到耐心的关键就是要避免强制卖出
买进的绝佳机会出现在资产持有者被迫卖出的时候，在经济危机中这样的人比比皆是。而资产持有者被迫卖出大多是因为不堪其高负债率而导致的现金流不足。
积极投资管理的真正目标是以低于价值的价格买进，特别是在危机中。为了达到这一目的，投资者必须做到：
坚信价值，少用或不用杠杆，拥有长期资本和顽强的意志力。
在逆向投资态度和强大资产负债表（低负债率）的支撑下，耐心地等待机会，便能在灾难中收获惊人的收益。
其实就是，拥有投资以外的赚钱能力（持续的现金流），合理的资金使用计划[特别要留足生活必需资金和应付意外事件的资金（保险）]，投资的钱判无期徒刑，这样才能让自己有耐心地等待机会。
