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嗨，大家好，我是黄场主。

由于名字同音，家里养猪，所以江湖笑称“黄产猪”，而我自称黄场主。

毕竟我自认是一个养e下金蛋的人，做个农（黄）场主也是不错的。

昨天发了第一篇文章，有很多不足，有很多前辈都过来指导、批评，在此也是一一受教。

不管知识还是想法都是有碰撞才能发现不足和获取进步的，感谢评论的小伙伴。

就此，多欢迎大家指导和交流想法，多评论。

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说回正题：

投资在现在这个社会已经不是个陌生的词汇了，

五花八门的投资品可以跟挑衣服一样，挑花你的眼。

今天分享的可转债就是其他一种，

我接下来会以3篇文章的形式介绍可转债这个投资品。

第一篇：神奇的投资品《可转债》（上）

首先，什么是可转债？

可转债，全名叫做“可转换公司债券”，简称"转债”或者“可转债"。

在目前国内市场，就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。

可转债具有债权和期权的双重属性，其持有人可以选择持有债券到期，获取公司还本付息;

也可以选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。

对我们投资者而言，转债是保证本金的股票。

借用“股神”巴菲特说过一句至理名言，

投资最重要的原则：

第一点，不要赔钱，

第二点，永远记住第一点。

这句话是我个人投资策略的第一原则。

回归正题，

我们用巴菲特的投资原则概括可转债这个投资品种就是：

安全，保底，一旦上升就利润丰厚。

为什么呢？

1）它安全，同时风险低：

可转债具备了股票和债券两者的双重属性，结合了股票长期增长的潜力和债券所具有的安全和固定收益等优势。此外，可转债比股票还具有优先偿还的要求权哦。

（哪怕是公司破产哦，我呸，谁，谁，说我买的公司破产，不打死你的小王八羔子）

2）利润丰厚，波动小：

可转债的收益并不比股票差，掌握合适的策略，收益20+%是可以的。而且价格波动没有股票大。受不了股票跌宕起伏的投资者这是一个不错的选择。

投资可转债利润丰厚，体现在哪里呢？

1）靠赎回条款，预赚30%

上市公司发行了可转债，但又不想还钱，这可能吗？

理论上，是存在可转债自然到期，企业给持有可转债的用户归还本金并支付利息，

（如果这样，我们投资者赚到的钱就仅仅是少部分的利息）

但历史上，这种情况，百不存一，也就是99.9%以上的公司都是不愿意还钱的

（过去数据虽不能代表未来，但从可转债20多年的历史上，到期还本付息的一个巴掌都数的过来。）

企业不想还钱，那办法只有一个，就是让投资者者转股。

我们投资者在什么条件下愿意转股呢？

那就是触发赎回条款的时候，

什么是赎回条款？

赎回条款的概念是：在发行的可转换公司债券转股期内，如果公司A股股票连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%(含130%)，公司董事会有权决定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转换公司债券。

所以说转股价的130%就是公司强制赎回的阀点；

如果我们不转股，最后拿到的仅仅是本金+当期的一点点利息。

为了让投资者转股，可转债的价格基本都能涨到130%以上。

如果转债价格如果涨到130%，我们卖出自然就获利。

2）行情大好，投资收益上不封顶：

如果转债公司发展的很好，正股价蹭蹭往上涨，

那么我们的可转债就会更加的值钱，可转债价格自然上涨，

如果收益达到了30%以上，这个时候就可以考虑卖出，

如果持续看好正股价，可以转股，也可以继续拿着可转债，等到理想收益在再卖出。

历史为据：

3）最坏的情况，触发回售条款，收益也还是30%：

回售条款的概念是：有条件回售条款在本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度,

（注意回售条款的触发时间是最后的两个计息年度）

如果公司股票在任何连续30个交易日的收盘价格低于当期转股价的70%时,

可转换公司债券持有人有权将其持有的可转换公司债券全部或部分按面值加上当期应计利息的价格回售给公司。

也就是说如果正股价跌得不行了，你实在看不下了，债权人有权把债券回售给公司。

（拿回我们的本金+当期的利息，也还是保本了）

事实：

如果可转债价格下跌了，跌到触发了回售条款，

建议不要卖掉，坚持拿着，

正常企业一定会下调转股价，让你去转股的，因为转股了，企业就不用还钱了，

一般是转股价下调，去触发赎回条款，让我们投资者强制转股，这个时候，就可以赚不少钱了，一般不会少于30%。

以上三点：证明了可转债的投资特性：安全，保底，一旦上升就利润丰厚。

上面的理论部分可能比较枯燥难懂，我来个例子：

金鹅股份公司发行了一张“金鹅转债”，转债面值100元，约定转股价为5元。

那么一张可转债可以转换的股票为：100/5=20，也就是20股金鹅股份的股票。

根据以上的三种情况作分析：

第一种情况：可转债发行后，自然上涨，获利30%卖出，或持有到触发赎回条款卖出。

第二种情况：可转债发行后，行情大好，达到目标收益（30%+）卖出，或转股或持有到触发赎回条款卖出。

第三种情况：可转债发行后，行情差，

A情况：触发回售条款，收回本金+利息；

B情况：发行公司下调转股价，触发赎回条款，获利30%卖出或目标收益卖出；

今天分享到这里就结束了，后续还有两篇是讲可转债知识的，欢迎关注我。

如果有什么不对的地方欢迎留言指导。

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投资是件理性的事，需要独立思考，

文章内容只做学习与交流，不构成任何投资意见。

同时市场有风险，投资需谨慎。

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大家好，我是黄场主！

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