人类不可替代的功能就是思考，不断的反思，不断的蜕变，不断的前进，这才是人存在的意义。——  一个流氓的碎碎念

上一次反思延续了三个月以上，主要是去年11月左右的布局失败导致基金净值大幅度下滑，当时我一度怀疑自己的投资理念有问题，于是乎，我经过了很艰难的自我否定的过程，目前翻起去年年底的文章都会发现那时候的思维其实很矛盾，在投资和投机之间不断的挣扎。

直到2月份之后，才算是想明白了，我的特长是跟踪产业跟踪公司动态，挖掘市场潜力，挖掘公司背后看不到价值，以前总是放在中小创和题材股上，总是希望能够去挖掘真正具备成长力的企业，甚至去跟踪一些垃圾企业能够翻身做凤凰的案例，但是在这三个月的反思中，我认清楚一个事实——

重组和题材只是一时间的偶然，绝不是长期甚至能够永恒的快感，也就说，这些东西只能陪伴一阵子很难作为长期投资的判断。这不是针对投资方法的反思，而是思维逻辑的反思，今年至今我没买过一只中小创的股票，从某种意义上来说我错过了很多的牛股，但是也同时规避了很多的风险。

今年主要跟踪的标的都是百亿级别以上的公司，从5月份至今我都在做周期性反转的事情，主要集中在有色行业，这是一个低迷了5-6年的行业，在这段很长的时间里，嘉能可都受不了了，必和必拓也受不了了，中国的很多有色企业之前在海外并购比较充分的也受不了了，难道资源就这么被世界抛弃了吗？

其实从数据上来看资源的消费量这些年并没有萎缩，而是弱增长的形态，消耗是弱增长的，但是大宗商品的价格却基本上都跌破了生产价格了。这是一个值得怀疑的问题，直到洛阳钼业的并购案发生之后，出现了一个比较大的转折。

这时候大宗商品价格都出现了一些反弹，也就是去年年底的反弹之后，基本上宣告了大宗商品多年的熊市终结了。

然后在大宗商品价格横盘的时候，企业利润回升的情况下，铜和铝的股价均出现了回归大宗商品价格启动前的位置了，这就是一种错位的低估。

对于有色企业其实很简单，每股矿产量和每吨净利差这是关键指标，大宗商品价格反弹之后震荡，意味着每吨净利差已经出现了，矿产量并没有下降，意味着企业利润会出现高企。

这是五月份的发现，于是当时我开始重仓布局了有色金属，主要是铜和铝的一些大市值股票。就算现在回头看也貌似没有错。且让基金的经济快速的出现了回升，这算是正确的选择。

但是今天我反思的不是这个问题，不是投资逻辑以及投资方法的问题，而是需不需要照顾所有观看我文章的投资者的意识形态和观念的问题。

从5月份开始我开始一直关注有色金属，很多投资者也出现了跟风的操作，应大家的要求，我放出来一批我关注的股票，也就是有色六杰，从刚开始的全部是铜和铝到后来的基本金属全部覆盖，再到现在的新修订，这已经是第三版了。这是我关注的东西，我一直都承认。

但是很多投资者从五月份看到现在，也有很多投资者在六杰中选择了自己看好的股票，从5月份的盛誉到7月份的谬赞，到9月份我提示铝存在价格风险时刻的疯狂。到10月份的紧张，再到11月的恐慌，甚至到现在唾骂！

这一切的循环其实都因为我还在看好有色金属的股票，我反思了三个小时，从有色行业属性以及每股矿含量，每吨净利差，每股矿产量，企业的每股净利润测算，都做了一遍。

做这些东西并不是为了图一个心安，而是要去计算一下我到底有没有看错或者算错什么东西？

三个多小时的计算之后，我就开始反思这个事情了。

其实答案也有了：

“我没有顾及投资者的感受！”

我是一个职业投资者，我坚持我认为对的事情，这一点上没有错。

我是一个投资者，将自己对于一个行业的看法真实的说出来，貌似也没有错。

我作为一个专业投资者，我将自己对于个股回调的心理预期放大，貌似也没有错。【这里更大的原因是我的底仓在5月份建仓的，在后期铝换铜的切换中本身就出现了浮盈结利，这点之前文章有讲过，之后在高位的时候做过一次的高抛，等了一段时间又低吸回来赚了个利差这一点也说过，11月初又出现了逢低加仓也说明了，但是现在整体还是浮盈的。这是放大容忍度的关键。】

但是我错在没有提示大家非专业投资者要注意股价波动的风险。

我错在没有提示大家可能会存在浮亏的风险。

我错在没有去做股价以及市场情绪转变的风险。

从目前来看，我坚持看好的有色低市盈率的品种走势相对还是比较稳健的，我坚持看好的各子版块中最大的公司还是相对抗风险能力强的。

我的心理承受能力比市场90%以上的投资者大不止一倍，这一点今天在这里明说了。

我对于事物的判断周期也比90%以上的投资者长不止一倍！这一点在这里也是明说了。

我看待事物以及跟踪事物的本能也会超出一般人的周期很长时间，这一点也是明说的！

所以，最后得出的结论就是以下的风险提示：

我个人依旧看好有色的周期性反转不变，且未来很长一段时间依旧会跟踪以及研究有色行业以及各大主要公司的利润增长以及增速情况，但是不对任何有色公司股价波动负责。我坚持我自己的投资理念以及投资思路。如果我的文章以及思路上有不同观点的，欢迎斧正，但是对于股价波动的一切我无法去左右以及去解释。欢迎有共同爱好和兴趣的以及喜欢中长线投资的朋友一起相约相伴。短线题材党，我只能说不好意思，我伺候不了！仅此！

我从年初看高3500点-3600点区间，下面这段话挂了快一年了，还有一个多月不知道能不能到。从5月份坚持到现在有色周期性反转，看到了企业利润的大幅度增长，看到了大宗商品价格节节升高，不知道能不能到我想要的位置，但是我知道——

牛市才开始而不是结束，价格才起航而不是终止。企业利润才是支撑企业股价的最真实的内在因素，其他的就不是我该烦的了！

我依旧持有铜和铝！

文章作者微信公众号：xjytzrx