四季报的达人告诉你谁也不知道的超优良企业 书札
四季報の達人が教える誰も知らない超優良企業
作者 渡部淸二
本书构成
序章 只要看四季报的这里就可以看出有希望的企业
第一章 大大地成长企业的寻找方法
第二章 V字回复企业的寻找方法
第三章 ONLYONE企业的寻找方法
第四章 引爆市场行情的企业的寻找方法
第五章 永续成长企业的寻找方法
序章 只要看四季报的这里就可以看出有希望的企业
有希望企业的五个种类：
1， 中小型成长股
2， 业绩回复股
3， 优良股
4， 价值股
5， 长寿股
只要看四季报的四个栏目：
ABEDNJ
A栏目是企业概况
【特色】里面写有世界首位，业界首位，市场份额第一，之类的话就可能是优良股。
B栏目 业绩和今后的展望
右侧的【增额】是这期业绩之类的目前状况，左侧的【贩路开拓】是今后的展望和课题
寻找中小型成长股的话，要看最高益，续伸，急进，飞跃之类的关键词。
E栏目看财务的健全性
其中，自己资本比率是寻找价值股要重视的数字
J栏目 销售额和利益的推移
关于成长股，主要看销售额和营业利益两个栏目
作者认为，销售额的增加【增收率】是寻找中小型成长股时最重要的指标。营业利益的增加也重要，但是本质的成长要看增收率。
N栏目 股价的方向性和变化
作者认为，股价曲线看最近一年的部分就可以了。这个期间，阴线比阳线多，移动平均线向上的话，那么可以判断股价就处于上升趋势。
中小型成长股的投资方式往往是，高价买，然后以更高价卖出来获得差价利益。
十二月移动平均线和24月移动平均线的交叉点往往是买卖的时机。
D栏目 大股东和持股比例
急速成长的企业很多都是大股东企业。【役员】栏目里，有社长，会长等的笔头大股东的名字。
股票投资的大原则是，自己寻找，自己调查，自己内心真的认为可以投资的时候再投资进去。
第一章， 小型成长股的寻找方法
越小的公司，成长的余地就越大。
十倍股的投资方法：找到有可能成为十倍股的公司然后试着投进去，然后继续寻找。投很多个这样的公司，这样的话，就是其中一家破产的话，总体损失只有10%，而只要里面有一家变成十倍，那么整体的投资组合的资产价值就会大大增加:
前期投资10万x10=100万
破产一家-10万
十倍一家100万
其余八家不变
那么总资产就是80-10+100=170万 资产成长率70%
十倍股的三个条件：
① 小型： 时价总额300亿以下
② 成长性：对于前期的增收率20%以上（再下一期的增收率15%以上）
③ Owner企业：Owner处于大股东前三位以内（过去的十倍股里面，属于Owner企业的有80%）
对于股价收益率PER
作者认为，就算股价收益率很高，高涨的股票还是会继续高涨。
中小型股里面，PER往往都很高，如果考虑到PER10倍以下的话，那么就会错过很多有希望的高成长中小股。
变换PER的计算式
通常PER=股价/EPS(每股利益)
→ 股价=PERxEPS
这样一来，股价就会成为主语，思考方式就会不一样。 这时，PER就可以理解为期待值。
也就是，期待值越高，股价就越高。（查查过去的PER的推移？）
结论：并非PER越低的企业就越好。也并非PER越高的企业就越好。重要的是，PER有着性价比程度的指标和期待值指标双重属性。
中小型股投资的时候一定要两个都要考虑到。
计算对于成长率的性价比指标
PEG=PER / 今后连续两期增益率的平均值
例如日本マザーズ股市的平均PER是116.5倍， 新兴市场的今期增益率是73.6%，来期增益率是63.4%，平均就是68.5%
那么平均PEG就是1.7倍左右。
所以，中小型股的成长力的股价性价比的判断来说，要是比当年的平均低的话就可以买。
对于销售额的性价比程度的计算
PSR=时价总额/今期销售额
1倍以下的话最好，1~4倍的话OK。
第二章 V字回复股的寻找方法
疫情是机会
三个条件：
① 减收增益
② 可以预见从赤字转化为黑字
③ 景气敏感股
企业销售额与盈利的循环图
减收增益是拐点，但是很少有这样的企业。
很多都是慢慢直接转化为增收增益。或者是增收减损，最后由赤字变成黑字
景气敏感股
钢铁，化学，纸浆之类的原材料产业，与设备投资相关联的工作机械制造商属于这种类型。这种企业会因为市场景气的循环而导致企业销售额和利益有大幅度上下浮动。
这种企业适合在景气不好的时候买入，等景气循环慢慢好转然后带起股价上升，然后卖出。
第三章 ONLY ONE企业的寻找方法【优良股】
寻找能被期待有顺利升值的股票。
三个条件：
① ONLY ONE企业
② 国际狭隘领域TOP份额
③ 世界TOP份额
这种优良股好处是：
・由于没有可与之匹敌的竞争对手，所以没必要降低销售价格经营。
・利益稳定
两种事业类型：Flow流量型企业，Stock积累型企业
・Flow流量型企业：事业模型是大量生产，贩卖，废弃，对环境负担大。收益模型是通过广告或者降价来提高销量。
・Stock积累型企业：事业模型是通过建立契约共享商品或者服务，对环境负担小。收益模型是重视持续的利用，将来的销售额也稳定。
现在的时代是青睐积累性企业。而且也比较环保。符合SDGs潮流
第四章 价值股的寻找方法
1寻找相对于资产价值来说股价低的企业
股价下跌风险小的股票：对于现金以及不动产之类的资产价值来说，股价相对低的股票为价值股。
三个条件：
① PBR（股价纯资产倍率）0.7以下
② 自己资本比率70%以上
③ 拥有可期待股价上涨的材料(カタリスト)
拥有土地资产的公司，可期待由于通货膨胀而导致的土地价值上涨，进而带动股价上涨。
寻找子母公司同时上市的公司，因为有可能未来母公司会通过TOB把子公司解除上市。
股价很难上涨的业界：宠物，拿动物做实验的医疗领域，美体美容，美甲。
第五章 寻找长寿股的方法
三个条件
① 创业或者成立100年以上
② 有着长期畅销的产品或者服务
③ 拥有渡过历史的技术或者事业
