一个公司的发展，一共三件事：筹钱，花钱，赚钱。分别对应：筹资活动、营运资本管理、投资活动。

理一理关于筹资活动的几个轮次：天使轮、A轮、B轮、C轮、D轮……

上帝视角来看，整个过程比较简单，就是新手玩家升级的过程。聚焦到每个阶段每个融资轮次，以“成功”这一可能，稍微解释下，

融资过程就是不断规避每个阶段的风险进而获得发展所需资金的过程

天使轮

你是一个刚毕业的大学生，在校成绩优异，想法天马行空，凭借着对商机的嗅觉，发觉某一个行业的某一个产品是一片蓝海。于是，带着你仅有的idea，找到投资公司，跟他说你有一个好想法，给他谋划了你将怎样实施你的想法。金主天一听，哎呦不错哦，这笔投资我应该能挣钱。于是，给你一笔钱，助你梦想成“真”。

一段时间过后，你的想法成为现实，便于说明，以学校旁边的奶茶店举例。你的第一家店开在了学校门口的餐馆旁边，这家店只有酒这一种饮料，所以靠着奶茶，你把想法带进了现实。

暂停下，这个阶段，就说明天使轮风险——想法没变成现实的风险，被你成功跨过，开始升级。

A轮

一开始，只有你一个人经营。随着生意越来越好，你开始说服你的室友帮你一起，一个团队诞生了。时光流逝你发现，好像晚上灯不亮，奶茶种类也不多，调制的奶茶味道不是太吸引人等等很多阻碍发展的因素，你琢磨提升服务，各个方面的。但是，手里钱不够，怎么？再去找人给你钱，于是找到金主A。金主A跟你了解到你的店面还有现在的情况后，对你的未来发展非常看好，给你投了一笔钱。于是，你可以提升你的服务了。

A轮融资的风险主要是保证不死，想法成真后，不要亏钱。你已经成功度过，获得A轮融资后，开始进入发展阶段。

B轮

所谓的持续盈利就是这个阶段，相当于解锁大招。你的生意用日进斗金来形容都不为过。客户主体逐渐形成，销售模式也渐渐明朗，每杯奶茶的利润也定下来，生意越做越大。这个时候，野心就呈现出来，你还需要更多的钱来开发奶茶品种，改扩建店面装修，雇佣更多的同学给你打工。金主B成为你下一个借钱的对象。当然，说服金主B的过程，就是你下一步计划的呈现。第三笔钱，到手。

B轮融资的风险，是建立在A轮融资的基础上的——盈利。学生爱喝奶茶，尤其女生，因此你有一批忠实的顾客群体，并且，学校一天不倒，奶茶店就一天不倒。

C轮

这个时候，是奶茶店发展的关键时刻。有一天，你的好朋友过来告诉你，他的学校附近也有旺铺出租，让你考虑下开个分店。凭借第一家店的出色表现，你成功谈下店铺，但手里的流动资金不够，怎么办？找金主C，这下，你可以自信地拿着第一家奶茶店的经营成绩单给金主C看：我有第一家的经验，第二家肯定也能做好，给我点钱，我帮你挣钱。

于是，在金主C的帮助下，你开了第二家，第三家……

C轮融资的风险，集中在你开始第二家的时候，会不会死掉，如果安全度过，说明C轮你就能持续盈利。

D轮

往往到这个时候，你已经被叫做某老板了。手下千百员工，门下几十家门店，不需要自己去店里，你雇佣了很多经理人负责不同的工作，生意蒸蒸日上。刚想享受生活，但是你发现，市面上开始有了竞争者，自己的市场份额明显减少，既然上了奶茶的贼船，总不能看着自己的孩子死掉。那就竞争吧，各种方法轮番上阵，砸钱不可避免，规模扩大的同时，还要有资金的后续补给。钱不够，怎么办？只有最后一个方法了——上市，这就是D轮融资。

关于D轮融资，最近看到点新闻，多说两句。以往上市总是有投资银行这类专门从事上市和并购等业务的机构主导，可以理解为公司的引路人。由于前面几轮融资，投行面临的风险相对较小，毕竟有这么多关都过来了。因此，投行接手进行上市的，多数都能成功，无非时间快慢而已。

近年来，各类行业巨头，以互联网巨头为例，也看到了投行手里这块肥肉：你可以从中获得这么丰厚的回报，我也可以。于是出现个新的概念：

CVC（企业风险投资（Corporate Venture Capital）

一改以往由投行一家独大的风险投资机构的局面，现在的风投行业里出现的竞争对手是企业主导的风投。说白了也就是像“百度风投”这类CVC，开始抢生意了。

这种情势下，对各方都有好处。牵到市场角度来看，总作用——活跃市场。

后话不用说，自行思考。

下期再见