也许你还没听说过这个赌局，我来讲讲……
2005年，巴菲特提出，以标准普尔500指数基金和任意五只对冲基金的总体回报进行比较，以十年为期限，赌注50万美金。
条件开出后，华尔街一片寂静。
后来真有一位老兄出来应战。光阴似箭，在过去的九年中，标准普尔基金回报为年化7.1%，五只对冲基金的回报为年化2.2%。
这其中还包括了2008年百年一遇的金融危机，巴菲特的胜利已无任何悬念。
为什么“聪明”的基金经理跑不过指数？
首先，基金经理跑不过指数的一个明显原因，是收取了昂贵的管理费。
实际上，基金经理和指数的竞赛并不像看上去那么容易。
如果说指数代表市场平均回报，而基金本身就是市场的一部分。
基金经理跑不过市场，类似于长跑比赛中大部分人跑不过平均速度。如果只有几个长跑健将，而其他人水平相近，情况更是如此。
其次，在纪律性方面，大多数基金经理更不会优于指数。
指数成份股的选择是一个比较机械和被动的过程。不符合的企业会被无情地从指数中剔除
而这一机械过程看似简单，其实更容易保持指数的稳定和活力
也就是说，机械并不意味着愚蠢。
而对于如何管住闲不住的手，指数基金更是有天然的优势，这种不折腾的优势，长期来讲会被放大得更加明显。
而基金经理的折腾在很多情况也是身不由己，这种身不由己主要出于两个原因。一方面，在很多情况下，出于客户与业绩的压力，基金经理会被迫去追随市场热点与行业风口。
另一个原因，主动投资，这个主动如何去衡量呢，
如果绝大多数的基金经理都接受相同的教育，分析相同的资料，采取相同的投资方式，做出类似的决策，而同时声称自己是在进行主动投资，那么这种主动性到底在多大程度上有意义。
最后，对冲基金比较喜欢进行量化投资，也就是通过数量化方式及计算机程序，去进行买卖操作，特点是高频交易，依靠模型。
在量化投资领域，先驱和高手的回报是非常惊人的。
但随着聪明人的涌入，绝大多数量化投资的回报必然趋于平庸。
而这种量化投资的平庸回报是否能够超过指数回报呢，至少目前看上去并不乐观。
基于以上原因，在美国市场中专业基金经理比不过指数，其实是比较容易理解的。
中国资本市场正走在专业化的道路上，而巴菲特老爷子的一些观点，对于咱们是个预先的提醒。
巴菲特说过这样一句话：“一个什么都不懂的业余投资者，通过定期投资指数基金，竟然往往能够战胜大多数的专业投资者。”
对于天天忙于上班的普通人来说，也就是业余投资者来说，开始投资理财的时候，一般都面临以下三种情况：
1、资金限制。没有太多的投资资金；
2、技能限制。不知道什么时候进场，也不知道买什么产品，也不懂投资品估值
3、时间限制。上班总是很忙，没有太多时间；
而指数基金，比较好的解决了这三大难题：
1、资金门槛低。你不需要很多资金，100元就可以开始投资了。
2、操作简单。每月工资一发，拿出部分资金，进行定投即可。
3、基本不需要太多时间。只需要买卖的时候花点心思，平时不需要太关注股市，基本上不需要操心，有空可以多学习，多看书。
指数基金，可以给我们带来的结果是：
1、基本上可以获得股票市场的平均收益，时间足够长的话（3-5年），年化收益率一般都会超过10%；
2、你的投资品永远保持优秀的状态，变差的公司自动会剔除出指数，正所谓“铁打的指数，流水的公司。”
3、定投给业余投资者，带来了强制储蓄的效用。
从这个角度看，指数基金，就是专门为咱们量身打造的投资理财产品。
虽然巴菲特自己做股票，但给个人投资者的建议，还是投资指数基金为主。
午安，我是小帅。
