Day11: 如何看指数高估还是低估——晴雨表(下)

常用的指数估值指标之——市净率

1.市净率的高低,代表你为净资产支付了多少溢价

假设你现在买了一套100万的房子,付了40万首付,剩下60万是向银行贷款借来的。那现在虽然这套房子的确在你名下,是不是就说明它完全属于你了呢?

答案显然不是,100万的房子要扣除60万的银行负债,剩余40万才是真正属于你的净资产。

类似的,对于一家上市公司也是一样的,要把属于他的所有资产,减去负债,才是完全属于它的净资产。


市净率有两个常用计算公式

公式1——

市净率=总市值÷净资产

*总市值=总股本*当前股价

公式2——

市净率=当前股价÷每股净资产

*每股净资产=净资产÷总股本

市盈率是一个投资「回本」的概念,而市净率的通俗理解就是:为了买下指数内所有的上市公司,你愿意为它的净资产支付多少「溢价」。


2 . 去哪里看市净率

具体的网址供参考:https://www.lixinger.com/


3.市净率小于1,价格相对较便宜

市净率小于1,意味着你买入指数的价格比它的账面价值还要低,折价买入。

所以,理论上说,市净率越小,指数越便宜;如果市净率小于1,你甚至可以用打折价买到指数。

优先选择自己熟悉的指数做投资。

1 . 市净率指标如何使用?市净率指标适合什么样的指数?

周期性更强的行业,比较适合用市净率这个指标做分析。

相比市盈率估值法,利用市净率——衡量股价和净资产的比值,会相对更合理。

最典型的周期性行业,就是证券公司啦。

券商的收入很大一部分是来自于大家投资产生的交易佣金。

所以:股票牛市的时候,不管是开户量、交易量,还是证券公司自己投资赚的钱、发行更多产品赚的手续费,都是平常的几倍、甚至十几倍;

这也是证券公司最赚钱的时候。

但到了熊市就是另一番景象了:随着交易量的萎缩,券商的利润也会越来越少。这也是为什么,在市场低迷的时候,你经常能在新闻中看到,某某券商集体降薪、甚至大幅裁员的报道。

通常都发生在熊市,也就是券商最不赚钱的时候。

券商企业在净资产这方面是相对比较稳定的。

这也是为什么,我们更倾向利用市净率——PB这个指标,来分析证券公司的估值。

除了证券公司之外,还有一些周期性比较强的行业,比如军工行业、能源行业等等;也可以利用市净率,来做估值分析。


2 . 如何通过市净率分析指数估值高低

简单来说,

-当指数市净率的百分位,在50%以下,意味着指数处于合理偏低的水平,可以开启定投;

-当百分位,在20%以下,意味着指数被明显低估,可以继续保持定投甚至是加码投资;

-当百分位,达到80%以上,说明指数被明显高估,就建议你卖出相应的基金了。


查询估值及百分位的操作步骤

第一步:打开理杏仁这个网站,检索你要查询的指数

第二步:我们来确定要查询的估值指标

1 . 选取市净率指标——PB

2 . 选择等权平均值选项

第三步:确定数据分析区间

第四步:查看分位点

在深灰色的那条【中位线】线之下,说明指数已经进入到了估值合理并且偏低的位置。这个时候你就可以开始定投基金;

如果PB估值达到了红色的高估线,这已经非常接近指数的历史顶部了。所以我们推荐在这高估线之上,可以考虑及时卖出,落袋为安。

而如果指数跌到了绿色的低估线以下。说明市场的确是比较冷清,市场出现了极端低估的情况。从图中你可以看到,目前【证券公司】指数正处于这个区域,还是比较合适定投的。如果闲钱比较多,你甚至可以考虑加码定投。

遇到低估的时候,也不要太冲动。控制好资金进入的节奏是非常重要的。

利用估值表——轻松完成投资决策

推荐且慢——查看市盈率、市净率、以及百分位等指标,进行的综合打分。

且慢估值表查询链接:https://qieman.com/idx-eval

图中绿色的,是平台标记的处于低估区域的指数,可以用来定投;

图中淡黄色的标记的,是属于中估,也就是正常估值的指数;

如果出现红色标记的,是平台认为高估的指数,可以考虑卖出。



查询操作①:沪深300PB市净值

PB与 20%分位低估线持平,可以定投


查询操作①:中证500PB市净值

PB低于 20%分位低估线,考虑加码定投
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