经营能力周小结

一家公司的经营能力主要看以下指标,分别是:应收账款周转天数、存货周转天数和总资产周转率。

以下数据来自财报说,我们以老板电器为例:

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大家可以看到老板电器的数据,分别为59.1天、119天和1。

平均收现天数(应收账款周转天数):

(1)“平均收现天数”小于15天即可认为是收现金的行业。

(2)因为“应收账款周转率”在6次以上的都算经营不错的公司,所以“平均收现天数”在60天~90天内都属于正常范围。

2、存货周转天数(平均在库天数):

(1)<30天,经营能力非常优异!

(2)30~50天,通常在流通业中属于模范生了!

(3)50~80天,经营能力不错!

(4)80~100天,大多为B2B(公司对公司)业务!

(5)100~150天,工业类或原物料行业(如石油、钢铁等,需求不旺盛)。

(6)>150天,要么能力不佳、要么属于特殊行业(如造船、造飞机、奢侈品、房地产公司等)。

3、总资产周转率:

(1)、总资产周转率介于1~2之间的,都是运营正常的公司。

数字接近1,表示公司经营能力比较普通;接近2,表示其经营能力非常优秀。

(2)、总资产周转率<1,代表它是资本密集或奢侈品行业,又叫“烧钱的行业”。

可以看到老板电器的应收账款天数属于比较正常的范围,但是存货周转天数偏长,资产周转率也不算高,总体指标一般。

同行业比较一下:

苏泊尔的经营能力:


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青岛海尔:


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九阳股份:


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春兰股份:


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通过几家比较,我们看到苏泊尔、青岛海尔和九阳股份的经营能力要比老板电器好,但是春兰股份则比老板电器差,刚刚又看了一下春兰股份的现金情况,存货周转天数达到了1745天,货物积压严重,再看一下现金流,发现现金比例非常低,投资春兰股份要慎重考虑一下了。

虽然苏泊尔、青岛海尔和九阳股份的经营能力看起来不错,但是观察他们的现金流量表发现现金量不高,所以我还是独爱老板电器。

下面我们来看一下公司做假账的规律:

一般来说做假交易的公司的财报特征:

(1)营业收入大幅增加。

(2)净利大幅增加。

(3)现金不会等比例的增长,因为销售额都是假的。

(4)应收账款大幅增加。

(5)平均收现天数越来越长。

以某达科技为例:

营业收入增加了

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利润也增加了


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现金量虽然没有逐年减少,但是也差不多吧


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应收账款天数不断增加,存货周转天数也在增加,总资产周转率越来越低,不是好兆头啊


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分析的不一定对,但是我感觉这家公司不咋滴呢,还是远离点好吧!

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