股票市场看来是一个有效的系统，可以非常迅速的根据新信息进行调整，无论是研究股价过去走势的技术分析，还是研究单个公司和宏观经济前景这些更为基本信息的基本面分析，似乎都不能产生持久的收益，那么要想获得更高的长期投资收益，唯一的出路就是承担更多的风险。
对于任何想降低风险的人，多样化投资都是应该采用的一个明智策略。现在看来这句话好像非常耳熟能详，是一句正确的废话一样，但是在当时的20世纪50年代的时候，投资组合的理论是由一位经济学家哈利·马克威次创立的，因为这个贡献1990年他还获得了诺贝尔经济学奖。他的著作《投资组合选择》一书是他在芝加哥大学攻读博士学位时，博士论文的副产品。这位经济学家不但在大学教过书，而且还在一家计算机公司担任过设计，最后他甚至还管理过一家对冲基金，在套利管理公司担任过总裁，他发现将具有风险性的股票，放在投资组合当中，使得组合整体的风险小于其中所有单个股票的风险。
当然世间任何事情都不可能尽善尽美，多样化投资方面的困难就在于多数公司的盈利状况在相当大的程度上具有同向变动性，当经济衰退，人们失业时，失业的人可能不会大量去消费，从而导致整个市场的恶性循环。因此在投资实践中，多数投资者就会发现当市场遭受重创，几乎所有股票都会下跌，不过至少在某些时期有些股票以及某些资产类别也确实会逆势而动，或者说他们彼此是负相关的。这里真正关键的一点就是为了获得多样化带来的降低风险这一好处，相关系数并非必须是负数，只要不是完全正相关都可以潜在的降低风险。
对于具有全球思维的投资者来说，投资组合的资产配置由百分之百的国内股票逐渐转向增加越来越多的国外股票组合的收益率也相应的逐渐提高。随着全球化的发展。各国证券市场的相关性越来越高，全球信贷危机期间，所有市场都不约而同的下跌了。即使这样，市场之间的相关系数已经上升，市场之间远非完全相关，所以广泛的多样化投资依然会倾向于降低投资组合的波动性，即使在有些时期不同的股票市场往往会同步跌宕起伏，多样化也仍然提供了足以令人满意的好处。
