我们对利息都很熟悉，将钱存在银行或借给别人，都可以获得一定的利息，那么到底利息是什么？利息的高低又由什么决定呢？接下来我们来说说这两个问题。

01 什么是利息？

利息的本质就是资金在时间维度上产生的价值。这句话有点抽象，下面讲一个简单的故事来理解。

借贷行为早在公元前3000年的两河流域就已经发展起来。当时牛的驯养已经形成了一定的规模，所以人们借贷大多利用牛群来计算。如果我借你一头牛，过了1年我再还给你一头，你会答应吗？自然这样的赔本生意都不会干。

当时两河流域的人也同样知道牛群有繁衍能力，他们要求过了一定的时间，不仅要还之前借给你的牛，还需要再加一头小牛犊，而时间越长则要求还更多的牛，也就是我们常说的本加息。其实这里的小牛犊就是我们常常说的利息，也就是牛在时间维度上产生的价值，跟钱生钱是一个道理。

也就是说，当你将钱存进银行或者借给别人时，你不仅仅借给他的是现在的这笔资金，还包括这笔资金在未来时间维度上的价值，利息就是这部分时间产生的价值，你有理由获得偿还。

02 利息的决定性因素是什么？

美国著名的经济学家费雪提出的利息理论，就说明了利息的连个决定性因素：资金的时间偏好和投资机会。

资金的时间偏好是什么意思呢？其实就是将资金用来现在消费还是将来消费。

比如前面说的故事，如果人们更愿意将牛当做现在的食物获得牛肉和牛奶，而不愿意将牛借出去，所以市场上牛的借贷行为就会减少，牛的供给减少，利息则会被抬高。如果人们更喜欢将牛借出去，当做未来资产消费，市场上牛的供给量将会增多，这是利息也就自然降低了。

那么投资机会又是如何影响利息的高低的呢？如果市场上的投资机会越多，资金流入市场的越多，资金的增值也就越快，所以利息自然也就越高了。

总之，利息的高低其实就是由供给与需求之间的选择，时间偏好决定了资金的攻击，而投资机会则确定了资金的需求，两者也就决定了借贷关系中的成本，也就是人们常说的利息。