去年股灾之后，我开始转型价值投机。选股开始偏向于业绩大幅增长的成长股。今天我想来梳理总结一下这段时间的心路历程以及选股得失：
首先，第一次选出成长股是在去年9月20日。当时@天道骑牛给出了11只业绩大幅增长的股票，我从中选出了$先导职能$进行长期观察。通过阅读招股说明书，我明白了该股票业绩的大幅增长是受益于新能源汽车行业的高景气度。然而，当时由于恐高，并没有第一时间买入该股票。此外，对国企改革股以及平台突破股票的实验，也让我分散了一部分精力。再加上考虑到锂电池生产设备供应属于寡头垄断，也就没有去仔细的研究整个产业链的供应关系，更不会想到会有6F涨价带来的不可思议的利润出现。这也是我懒惰的表现。
第一次买入$先导智能$是在去年11.10日。买入之后内心其实很犹豫，因为当时股价已经从上市的10余块涨到了买入时的90多块，不知道股价后面还会涨到多高。接着到了元旦后，大盘因为熔煅机制而发生了踩踏事件，股价也从90多跌倒了60多，这时候我的内心也跌到了冰点，在下跌过程中告诉自己这只股票的主力已经出货了，不要再幻想。即使股价不跌，也最多还有一个翻倍的走势，风险和收益比不划算。于是我就这样在下跌过程中和一只牛股说了再见。后面发生的事情都很清楚了，股价在60左右见底后，1个月又反弹到了前期高点120元，并进行了停牌重组，让我欲哭无泪。再结合期间其他新能源汽车产业链股票的快速飙升，让我对成长股有了非常深刻的认识：
1.【估值的重要性】买入一只股票，业绩的大幅增长很重要，但是市场对于该行业前景的认可程度（估值）也是十分重要的。即使业绩大幅增长，若估值很低或者下降，股价依然不会有好的表现。要看一只股票的估值高低，就需要横向比较市场上行业内其他竞争对手的估值。市场是有效的，尤其是在大盘指数已经反弹或者上涨一段时间以后，高估值、前景好的股票价格都会在高位，这个时候不太可能出现被错杀的股票。换句话说，也就只有类似于1月初发生踩踏事件的时候，好股票才会出现被市场错杀的情况。而这些被错杀的好股票后期反弹会迅速收回前期跌幅。这也就解释了为什么反弹趋势一开始，$先导智能$在跌去30%的情况下，还能马上创出新高。在这个时间点涨幅不大的股票，在本轮行情中依然不会有较大的涨幅。这是在有效市场中，资金对企业利润增长前景的客观反映。如果因为恐高而去选择价格便宜或者上涨幅度不大的股票，往往会因为选股问题而错过珍贵的机会。例如，15年大牛市，我选择的$威尔泰$、$千足珍珠$、$双星新材$均没有走出较大的行情，在这样的股票上死守，损失的是巨大的机会成本。
2.【股价的锚定律】一般情况，股价在大跌之后的反弹行情都会有一个参照目标价位。对于未来业绩有保障的成长股来说，第一目标价位就是前期的最高点。所以，股价下跌的幅度越大，其后期的反弹空间也就越大。这样的反弹行情具有持续时间短，上涨幅度大的特点，如果能够准确的分析出成长股未来确定的盈利空间，配合股价反弹的锚定律，往往能够取得十分可观的收益。例如，股灾之后的新能源产业链由于其巨大的行业需求，保证了未来数年的盈利空间，也走出了一波壮烈的上涨行情，不但迅速（两市走势最快的板块）回到了前期的最高点，还创出了新高。这就是成长股的精髓之一：“不断切换买入市值创新高的股票！”
由此也可以引申出一个操作策略：即使前期被套，没有及时出局，可以在低位切换到基本面好的股票上，这样能够在后期反弹来临的时候用最短的时间收回前期的亏损。
3.【行情的持续时间】行情的持续时间一方面根据大盘运行的技术特点来，通过技术分析有效的躲避大盘的调整，做波段操作。另一方面，则要根据企业的收入增长幅度来看，直到出现股价大幅上涨透支未来多年的业绩，或者企业盈利增速开始同比放缓的时候，就是我们考虑退出的时候。
