不读财报就出局day3-翻桌率

公司的经营能力,讲的是公司的三个重要资产:“应收账款、存货和固定资产”一年能为公司做几趟生意,大白话就是“翻桌率”如何,当然是越高越好!

1、总资产周转率,占比50%;
2、平均在库天数,占比25%;
3、应收账款天数,占比25%。

B1 应收账款周转率

应收账款周转率=营业收入/应收账款
平均收现天数=365/应收账款周转率

同A3指标

B2 存货周转率

存货周转率=营业成本/存货
平均在库天数=365/存货周转率

MJ老师认为:
平均在库天数
1、<30天,经营能力非常优异!
2、30~50天,通常在流通业中属于模范生了!
3、50~80天,经营能力不错!
4、80~100天,大多为B2B(公司对公司)业务!
5、100~150天,工业类或原物料行业(如石油、钢铁等,需求不旺盛)。
6、>150天,要么能力不佳、要么属于特殊行业(如造船、造飞机、奢侈品、房地产公司等)。

做生意的完整周期=平均在库天数+平均收现天数

MJ老师认为
如果一家公司做生意的周期小于35天,那这家公司的经营能力是相当出色的。

做生意的完整周期=应付账款付款天数+缺钱的天数

缺钱天数越少越好,负值代表不用钱也能做生意

B3 总资产周转率

总资产周转率=营业收入/总资产

1、总资产周转率介于1~2之间的,都是运营正常的公司。数字接近1,表示公司经营能力比较普通;接近2,表示其经营能力非常优秀。
2、总资产周转率<1,代表它是资本密集或奢侈品行业,又叫“烧钱的行业”。

(1)一般传统制造业:本身毛利率不高,必须通过有效运用公司投入的总资产来创造营收,不能让资产闲置在公司仓库里,所以制造业“总资产周转率”>1。流通业、快销类行业,产品卖的快,资金周转的就快,自然会产生更多的利润,他们的总资产周转率通常都>2。
(2)而烧钱的行业通常有:a、天上飞的飞机;b、地上跑的高铁/汽车;c、水上行驶的船;d、金银铜铁与石油等原材料产业;e、科技面板、半导体行业。

烧钱的行业怎么看?

(1)看“总资产周转率”:发现<1,知道这是一家烧钱的公司;
(2)看“手上现金”:是否满足>25%,判断手上有没有钱,越多越好;如果不符合,看“平均收现天数”指标。
(3)看“平均收现天数”:是否<15天,是不是收现金的公司?

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