财报是反应一家公司收支盈亏和现金流数据最为详细和客观的一手资料，对于股票投资来说，必须掌握阅读财报的方法，才能从一手资料中了解到自己想投资的公司的真实创造利润的价值，而不是盲目根据一些所谓的“内幕消息”进行投资。那么该如何阅读财报并从中获取到真正有用的信息呢？接下来我将从以下几个方面复盘所学的课程。

一、财报位置

所谓“财报”，指的不是一张表，而是三张表，既一家公司的利润表、资产负债表和现金流量表。一般来说，利润表在分析的时候放在三张表的最上面，资产负债表在利润表的下面，资产负债表的左边是资产，即一家公司生产的产品、所拥有的现金、厂房、设备等。资产负债表的右边分为两部分，上面是负债，及欠别人或者银行的钱，下面是股东权益，即需要支付给投资者的钱。最后一张现金流量表一般放在最右边分析，它类似于一张账单，记录着金钱从这家公司的流入流出。在进行财报分析的时候，必须对这三张表都进行仔细认真的研究。

二、三大财报主要内容

上面这张图，包含三张报表的主要内容，利润表中记录了和企业利润紧密相关的项，包括营收、成本，税负、毛利和净利等。资产负债表的左边是资产，包括现金、存货、应收账款等。而右边由负债和股东权益组成，需要注意的是资产负债表的特点是资产=负债+股东权益。最后一张表是现金流量表，它就像一个“账本”，记录着和营业活动相关的每一笔现金的流入和流出。

三、用个人生活经验去理解三张报表

对于这三张财报来说，枯燥的数字可能理解起来相对困难，其实公司和小家庭的财务从本质上说其实是一致的，我们可以用生活中的经验去理解这三张财报。

（一）、利润表

利润表告诉我们的是一家公司在一段时间内，亏钱还是赚钱。

简单的说就是：收入- 支出 = 结余。

所谓的一段时间，如果是一个月，就叫“月报”；如果是一个季度，就叫“季报”；相应的还有“中报”、“年报”。

比如隔壁老王月入5w，一家老小支出3w，那么每个月老王家可以存2w；

楼上老张年收入20w，年支出25w，则一年内赤字5w。

我们用个人生活经验去理解这张利润表，看下面这张图：

每个人每个月领到的工资，要扣除衣食住行、养孩子、娱乐开销，有时还会收到一些红包、白包炸弹，算上其他利息收入支出以及交给政府的税，剩下的才是我们存下来的钱！

同样，到公司层面：工资就是营业收入，同样也会产生一些营业费用（官方叫法：推销费用、管理费用、研发费用等等）。我们不用管这些专业名词，知道它们代表的大概意思就可以了，后面跟着的同样有“其他收入、利息收入/支出以及所得税”。加加减减最后就是公司的净利润。

这里先提醒注意利润表是预估的概念：老板说好的奖金在没落袋为安前都可能存在变数；公司层面也一样，没有真正进账，都只是账面上的数字而已！

（二）、资产负债表

这张表也可以从个人生活经验中推得：通过几年辛苦卖命，我们终于有了点积蓄，前面个人利润表开始有钱了，赚来的钱会兵分两路，一部分投到左边，一部分放到右边：投到左边的包括手上留点现金、借钱给朋友、买辆车、投资点股票以及买房、学习等等。投到右边，把外面的欠的钱还了，继续还房贷、还车贷。

公司层面的资产负债表和个人是一样一样的，只不过公司还有股东的因素，因此，右下方多了有“股东权益”一栏，如下：

资产负债表特点总结：

1、资产负债表是具体某一天余额的概念，负债表告诉我们的是在特定的某一天（如2017年12月31日），在这一天的定量！

2、无论是个人还是公司，有钱之后都会兵分两路，丢到左边是处理资产，丢到右边是处理负债与股东权益。

左边的部分说明它拥有多少资产，右边上半部说明它欠供应商和银行多少债务，右边下半部说明它欠股东多少钱。

3、资产负债表是一个平衡的报表，最大特点是：

“左边=右边”，即“资产=负债+股东权益”。

（三）、现金流量表

从个人角度来说，工资低不要紧一样可以缩衣节食活下去，但如果手上没有现金，恐怕很快就会走投无路。

公司也一样哦，哪怕没有获利，照样可以经营很久，但只要一天没有现金，公司就无法生存！

因此，股神巴菲特一直尊崇“现金为王”的概念，现金是公司生存的必要条件！

“现金流量表”是三张报表中最关键的一张，它决定了一家公司的生死存亡！

只要有任何现金流入公司，在现金流量表上就会以正值表示；如果现金从公司留出到其他地方，在现金流量表上就会以负值表示。

这是“贵州茅台”五年的“现金流量表”，红色圈出的部分说明这几年从利润表上，扎扎实实每年赚了那么多的现金，2012年为119亿元，后面逐年递增，2016年甚至达到375亿元。

四、财务报表的阅读顺序

上图中，共有五项财务比率，这五大关键财务比率分别是“现金流量、经营能力、获利能力、财务结构和偿债能力”，无论是A股、港股、美股还是其他国家上市公司的财报，都可以通过这五个维度对公司进行解读。

1、“现金流量”意味着“比气长，越长越好！”

2、“经营能力”指的是“翻桌率，越高越好！”

3、“盈利能力”说的是“这是不是一门好生意，越高越好！”

4、“财务结构”想告诉我们的是“那根棒子”的位置在哪？越高越好！

5、“偿债能力”代表着“你欠我的能还吗？还越多越好！”

通过上面对三张报表总体了解和财报的阅读顺序介绍，我们对财报有了初步的印象。希望接下来的学习能够更加深入了解阅读财报的细节，一起加油吧！